金融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日本股市走(zǒu)出(chū)了(le)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示(shì)日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁(suì)的他还在上豫n是河南哪里的车牌个月罕见地(dì)访问(wèn)日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社(shè)的决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些(xiē)公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至(zhì)美(měi)国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰(tài)君安国际(jì)宏观在研报(bào)中(zhōng)指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本(běn)经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资(zī)开始(shǐ)进入加速(sù)期，这(zhè)背(bè豫n是河南哪里的车牌i)后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固(gù)然(rán)不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一(yī)定程(chéng)度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

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