随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实(shí)际数据来(lái)看，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师(shī)周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来(lái)补充使用量。这(zhè)部(bù)分进(jìn)口增量(liàng)到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处于全(quán)球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势(shì)仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际(jì)市场(chǎng)对纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)或导致全球实(shí)体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可(kě)能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的(de)回(huí)落(luò)背景下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待(dài)发(fā)订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的出(chū)口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前(qián)，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出(chū)口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可(kě)能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也需要关注(zhù)纯(chún)碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可(kě)能会(huì)由于海外需(xū)求回落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数(shù)据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求(qiú)的(de)比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需(xū)影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价(jià)，随(suí)着能源价格下(xià)调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加(jiā)预期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价(jià)格(gé)短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来出(chū)口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢复(fù)有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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