金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活(huó)久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量。不(bù)过(guò)，日(rì)本企业部门(mén)仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自(zì)访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地(dì正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在(zài)日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化的巴(bā)菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等(děng)待(dài)出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低(dī)估了。据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业(yè)经营能(néng)力(lì)的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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