5月以来，港股市场仍在持续下跌，最近(jìn)一个交易(yì)日即5月25日主(zhǔ)要指数更是(shì)创出年内收市新(xīn)低。不过(guò)，虽然多(duō)只(zhǐ)投资港股的ETF产品年(nián)内收益告负，但(dàn)资金越跌越买(mǎi)，多只港股ETF产品年内份额增(zēng)幅明(míng)显，纷纷创下(xià)历史(shǐ)新高。如广发基金两只港股ETF年内份额(é)分别激增16倍、13倍，华夏恒生(shēng)互联网(wǎng)ETF份额也持续增(zēng)长，最新份(fèn)额(é)更是逼近(jìn)700亿份。

　　多位业内人士对(duì)此表(biǎo)示，港股作(zuò)为离岸市场，基(jī)本面主(zhǔ)要跟随国(guó)内市场，而流动性与海(hǎi)外流动性相关度较高，在基本面及(jí)流动性双重压力下，5月市场(chǎng)走(zǒu)势较弱。不过(guò)，当前港股(gǔ)市场估值水(shuǐ)平(píng)已处于(yú)历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，具备(bèi)一定的投资性价(jià)比，看好人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、互联网科(kē)技、创(chuàng)新药等细分(fēn)领域的投资机会。

　　最高激增16倍(bèi)！

　　多只份额再创新高

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日(rì)，港股ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较(jiào)于年初增(zēng)幅超37％，年(nián)内资(zī)金合(hé)计(jì)净流入达244.42亿元。

　　具体(tǐ)来(lái)看，有多只ETF产品份额增幅明显，且再创历史新(xīn)高。其中，广发恒生科技ETF、广发港股创新药ETF年内份(fèn)额增幅分别(bié)高达1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅领涨港股(gǔ)ETF产品(pǐn)，亦在跨境ETF产品中(zhōng)位列前(qián)二。而易方达(dá)、富国基(jī)金等(děng)旗(qí)下5只(zhǐ)港股ETF产(chǎn)品份额也(yě)实现(xiàn)倍数(shù)增幅。

　　此外，华夏(xià)恒生互联(lián)网ETF份额(é)也持续增(zēng)长(zhǎng)，年内(nèi)份额增幅超31％，最新份(fèn)额(é)已(yǐ)站上699.71亿份的高(gāo)位，再创(chuàng)历史新高，并继续蝉联(lián)市场(chǎng)规模最大的港股(gǔ)ETF产品。

　　不过，从产品业绩(jì)来(lái)看(kàn)，截至5月26日，仍(réng)有超九成港股ETF产品(pǐn)年内(nèi)收益为负(fù)，产品平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港(gǎng)股市场持续震荡(dàng)下跌，3月下旬虽有小(xiǎo)幅回调(diào)，但4月下旬之后又转(zhuǎn)跌(diē)，5月(yuè)25日(rì)，港股再度缩量下跌，恒生指数(shù)、恒生科技指数在同日(rì)创下年内收(shōu)市(shì)新低(dī)；而整体(tǐ)看，5月港股市场跌多(duō)涨少，波动中枢朝下移(yí)动(dòng)。

　　对于近(jìn)期港股市(shì)场波(bō)动下(xià)跌，广发恒(héng)生科技ETF基金经理刘(liú)杰分析(xī)系受(shòu)多个因素影(yǐng)响(xiǎng)。一方(fāng)面，国内经济复苏斜率放缓，市场(chǎng)处于弱预期和弱复苏叠加的阶段；另一方面，海(hǎi)外核(hé)心通胀仍存韧(rèn)性，美国债务上限到(dào)期(qī)带来的债务(wù)违约风险也对(duì)市场风(fēng)险偏好(hǎo)形(xíng)成扰动。

　　同(tóng)时，港股(gǔ)囊括了大部分内地互联(lián)网以及新经济(jì)领域上(shàng)市(shì)公司，5月份日本正式出台了制(zhì)造设备管制措施(shī)，加大了市场对于国内科技领域的(de)担忧，同(tóng)期A股市场情绪(xù)偏(piān)弱，均影(yǐng)响了(le)5月份港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)的表现。

　　诺德基(jī)金(jīn)基金经理张(zhāng)昳泓认(rèn硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写)为，港(gǎng)股近期(qī)波(bō)动较大主要有基本面以(yǐ)及资金面(miàn)两方面的原(yuán)因。

　　首(shǒu)先，从基本面角度来看，去年防疫政策转(zhuǎn)向(xiàng)后市场(chǎng)对于(yú)国内疫后复苏有较(jiào)高(gāo)的预期(qī)，“从春节前后的复苏情况，我(wǒ)们确(què)实看到由于线下场景的修复，消费需求出现了(le)比较好(hǎo)的恢(huī)复(fù)。而进入4、5月份(fèn)，国内(nèi)经济整体相(xiāng)较(jiào)一季度环比有所减(jiǎn)弱，这(zhè)也使得市场对(duì)于国内经济复苏(sū)预期开(kāi)始修正，整(zhěng)体盈(yíng)利端预期有所下(xià)修。”

　　其次，从资金流动性的角度来(lái)看(kàn)，张昳泓表(biǎo)示，海外对(duì)于暂停加息的节奏出现反复，人民(mín)币汇率也在持续走(zǒu)弱，近期跌破7的关(guān)口。港股作为离(lí)岸(àn)市场，基本面主(zhǔ)要(yào)跟随(suí)国内(nèi)市场，而流动性与(yǔ)海外流动性(xìng)相关度较高(gāo)，在基(jī)本面(miàn)及流动(dòng)性双(shuāng)重压力下，5月市(shì)场走势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港股从(cóng)Beta的角度是中美(měi)经济(jì)相对(duì)强弱关系的直接反馈，“放开国(guó)门之后(hòu)我们预期中国(guó)经济向上，美国经济进入衰(shuāi)退，所以港股(gǔ)表现很亢(kàng)奋，但(dàn)实际(jì)结(jié)果中美两边的状态变化还(hái)是需要(yào)更长时间，但大概率还是(shì)会发生的，在这个过程中的(de)波折就对应着(zhe)人民币汇率(lǜ)和(hé)港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细(xì)分领域投资机会

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内持续下(xià)跌，但多(duō)位业内人士认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前港(gǎng)股(gǔ)市场估值水平已处于历(lì)史(shǐ)偏低水平，具(jù)备(bèi)一定的投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)，并看好人工智能、互联网科技(jì)、创新药等细分领域的投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　广发基(jī)金刘杰表(biǎo)示，受欧美(měi)银(yín)行业(yè)危机影响和主要经(jīng)济体政策变化(huà)扰动(dòng)，今年以(yǐ)来港(gǎng)股持续回调(diào)，整体(tǐ)表现(xiàn)不如A股。但(dàn)随(suí)着国内外流动(dòng)性压力持续缓解，未来港股资金面(miàn)或有机会(huì)得到改善，结合当前的低估值水平，港(gǎng)股(gǔ)吸引力(lì)或许(xǔ)逐(zhú)步凸显。“某(mǒu)些波动较大且回(huí)调较多(duō)的细分板块或许是值得关注的方向，例如恒(héng)生科技以及港股创新药(yào)等，若未来(lái)市(shì)场进一步回暖，科技领域、港股(gǔ)创新药以及(jí)消费(fèi)复苏或者更能调(diào)动市场的关注(zhù)度(dù)。”

　　投资(zī)建议上，广发基(jī)金刘杰认为港股波动性较大，建议投资者通过(guò)定(dìng)投分散参(cān)与，较(jiào)好平衡风险(xiǎn)和机会。同时，选择更有(yǒu)价(jià)值(zhí)的细分(fēn)赛道，或(huò)许更符合未来市场的(de)表现。

　　具体(tǐ)来看，首先，人工智能有望成(chéng)为全球投资的主线，推动了中美股市的表现，未来(lái)人工(gōng)智能应用或利(lì)好科技相关(guān)细(xì)分领域(yù)。其次，港股创新药是国内医药领域长期(qī)具备(bèi)相对优势的(de)细分赛道，对比美国创(chuàng)新药占比医药市场80％的占比(bǐ)，国内(nèi)占比仅为10％左(zuǒ)右，未来肿瘤等方向需要(yào)更多更先(xiān)进的疗(liáo)法和(hé)创新(xīn)药(yào)，长期投资价值值得(dé)关(guān)注(zhù)。此(cǐ)外，港股消费(fèi)行业也有望(wàng)上行。因为目前我国经济总量数据(jù)回暖，国内经济长远发(fā)展的确(què)定性增强，居民可支配收入增加，消(xiāo)费信心(xīn)正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表示(shì)，港(gǎng)股市场(chǎng)是(shì)以机(jī)构和外(wài)资为(wèi)主导的市场(chǎng)，因此海外(wài)经济数据对港股资金面会产生较大影响。在(zài)当前流动性持(c硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写hí)续(xù)承压和(hé)较弱的(de)国际(jì)宏观环境(jìng)背景下，短(duǎn)期(qī)港股或是震荡行情(qíng)，投资者可以关注高稳(wěn)定性且具备估值性(xìng)价比的(de)标的。

　　“当中国经济恢复比预期更强或者美国(guó)经济(jì)下滑比预期更快这二(èr)者中任一情景发生甚至同时发(fā)生时，我(wǒ)们可(kě)能就会看(kàn)到(dào)人民币汇率的(de)走强(qiáng)，同时港股(gǔ)整体表现也会走强。”中(zhōng)融(róng)基(jī)金(jīn)进一(yī)步指出，可以先重点关注运营商等高股(gǔ)息资产(chǎn)，而随(suí)着市场预期硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写更进一步强化，可(kě)以(yǐ)更多关注互联网(wǎng)、创新(xīn)药(yào)等(děng)高(gāo)弹性板块。因(yīn)为消费品的业绩差(chà)异很大，建议更多关注个股的(de)性价比与成长的确定性。

　　诺德(dé)基金张昳(dié)泓直(zhí)言，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)维度来看，当(dāng)下港股市场(chǎng)具(jù)备(bèi)一定(dìng)的投(tóu)资性价比，当前估值水平仍然位于历(lì)史偏低水平。从基(jī)本面角度(dù)来(lái)说，他们认为国内经(jīng)济的复苏(sū)节奏可能(néng)大概率是一波三折趋势向上的弱复苏态势，当下港股市场(chǎng)已(yǐ)经price in经济复(fù)苏较弱的相(xiāng)对悲观的预期(qī)，往后看随(suí)着经济的缓慢复苏，预计盈利预期也会(huì)逐步(bù)上修。而从流(liú)动性角度来(lái)看，美(měi)联(lián)储暂(zàn)停(tíng)加息虽在节(jié)奏上(shàng)较难判断(duàn)，但往未来看是大概率事件(jiàn)，预计人民币(bì)汇率的(de)压力也会逐步(bù)缓解。

　　“细分板块(kuài)上，我们认(rèn)为顺周期受益于国(guó)内经济复苏的消费、互联网、医药等(děng)板块仍(réng)然值得(dé)重点关(guān)注。”张昳泓表示(shì)，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)由于其离岸(àn)市场(chǎng)特性，海(hǎi)外投资(zī)人占(zhàn)比较高，受国内(nèi)及海外多重因素影响，市场整体(tǐ)波动(dòng)性较大，建议投资人(rén)可以(yǐ)逢低布(bù)局，更多(duō)可(kě)以采取基金定投(tóu)的方(fāng)式(shì)投资于港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写