本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处于下跌(diē)的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期下跌(diē)3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接(jiē)原因源于成(chéng)材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)出(chū)现见顶回落，下(xià)游(yóu)需(xū)求走弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思货价格受高铁(tiě)水产量的(de)刚(gāng)性支撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价终端需(xū)求走弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自(zì)身供(gōng)需趋于(yú)宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负反馈局(jú)面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去(qù)年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析(xī)师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不断加(jiā)重(zhòng)导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外(wài)矿短(duǎn)期到港(gǎng)压力(lì)不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口库存(cún)本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主流(liú)铁矿石(shí)二季度(dù)将逐(zhú)步(bù)进入发运旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发(fā)运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港(gǎng)压(yā)力将(jiāng)增(zēng)加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量近期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月(yuè)合约(yuē)的估(gū)值(zhí)有中长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势(shì)，不过(guò)由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价(jià)格(gé)中裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思枢将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢(féng)高沽空的(de)策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加(jiā)。综合来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂低(dī)库存补库对价格或形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续(xù)调整后压(yā)力得到(dào)基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际(jì)上仍(réng)有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需为主的黑(hēi)色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前位(wèi)置(zhì)不宜过分悲(bēi)观(guān)。预(yù)计(jì)市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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