财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qi禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思án)也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思olor: #ff0000; line-height: 24px;'>禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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