北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一(yī)年半(bàn)，公募(mù)基金投资(zī)北交(jiāo)所步伐不断推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新(xīn)基金密(mì)集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分(fēn)公司表(biǎo)现良好，叠(dié)加较(jiào)低(dī)的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值受到(dào)公募(mù)资金的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计有申万菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价(jià)值(zhí)18个(gè)月等十多(duō)只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证券交易(yì)所上(shàng)市股(gǔ)票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前(qián)提(tí)下(xià)，公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金(jīn)可参与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可(kě)投(tóu)资北(běi)交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士表示，公(gōng)募(mù)新基金之(zhī)所以密集(jí)公告(gào)可投北交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会，开始(shǐ)加(jiā)大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两(liǎng)市(shì)以外国(guó)内(nèi)最优(yōu)质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当前估值(zhí)水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一(yī)方面(miàn)从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募(mù)基(jī)金的(de)配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品(pǐn)出(chū)现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续(xù)向(xiàng)好(hǎo)；次(cì)新基金在北交(jiāo)所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的(de)公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场的(de)研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和(hé)上市公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会。同时(shí)，也(yě)可根(gēn)据主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一些成(chéng)长赛道的(de)公司估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的(de)公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金(jīn)也(yě)会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金上述投研人士也称，我们(men)高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会根据市(shì)场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更多(duō)以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金(jīn)产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究团队拓展对(duì)北(běi)交所股票的研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北(běi)交所股票(piào)总市(shì)值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基(jī)金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史最高(gāo)水平；持(chí)股(gǔ)总量(liàng)2.44亿(yì)股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公司(sī)中，与新能源(yuán)行业(yè)相关(guān)的个股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比(bǐ)一(yī)级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预(yù)期(qī)，故我(wǒ)们(men)认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好的长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对(duì)于具体行(xíng)业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受到的关(guān)注度(dù)可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的(de)不(bù)断完善、已上市(shì)企业的投资价值(zhí)不断明确，以及(jí)场内流动性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引更(gèng)多优秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非(fēi)常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年(nián)下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行业(yè)的(de)稀(xī)缺性方面(miàn)，投(tóu)资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚(jù)焦在科技和制造两大(dà)赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策支持(chí)的(de)东风(fēng)和企业自身(shēn)的(de)努力，我们相(xiāng)信会(huì)有(yǒu)相当(dāng)体量的(de)企业成长成为大型(xíng)企业，这个(gè)成长的(de)过程会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资(zī)价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医药(yào)生物等三(sān)个(gè)领域。”

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