近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的(de)大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里guó)建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查(chá)的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里　交易商协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其(qí)他投(tóu)资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固(gù)树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为银行(xíng)间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需(xū)要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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