光大期货：玻璃(lí)增(zēng)仓下(xià)跌 底在哪(nǎ)里

　　近期，玻璃价格(gé)持续下跌，今(jīn)日(rì)跌超(chāo)4％。光大(dà)期(qī)货最新点评称，前期(qī)市(shì)场的多头氛(fēn)围快速消散，随着玻璃库(kù)存的企稳反弹，关于玻璃价(jià)格(gé)偏空运行(xíng)的讨论甚嚣尘(chén)上。究(jiū)其根本，玻璃的走(zǒu)弱(ruò)更多(duō)来自于季节性因素，进入5、6月(yuè)份，竣工端(duān)进入需求淡季，中下(xià)游拿货谨慎，相比于3、4月份爆发(fā)式的需求，玻璃产销环比出现了明显下滑，这也与往年6月前后价格季节(jié)性(xìng)上趋于调整的规律表现(xiàn)一(yī)致。

　　后(hòu)续来看，5月玻璃产(chǎn)销陆续(xù)有新点火(huǒ)，虽尚未落地(dì)，但配合梅雨季节的需求淡季、库存逐渐累积等空头因素，短线(xiàn)价格或仍有下行风险。且从玻(bō)璃目(mù)前的(de)利润水(shuǐ)平来看，各工(gōng)艺均有一定盈利，估值(zhí)上存在压(yā)缩的空间。下一个上涨时点或可期待三季度(dù)传统旺季的来临，届时玻璃可能具(jù)备继续走高的基(jī)础，因此(cǐ)不宜过早布(bù)局多头，关注(zhù)资金(jīn)端的博弈情(qíng)况。

　　海通期货：油价维持振荡下行格局

　　虽然在(zài)过去一周油价整体承压回落(luò)，但欧美市场成品(pǐn)油(yóu)市场(chǎng)整体表现强(qiáng)于原油，裂(liè)解(ji皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表ě)利润(rùn)有(yǒu)所修复，原(yuán)油市(shì)场月(yuè)差(chà)也较(jiào)为稳定(dìng)，供需(xū)层面没有(yǒu)给油价带来明显压力。宏观(guān)层面则持(chí)续打击市场(chǎng)信心。上周，另一核心大宗商品铜出现了破位大(dà)跌走势(shì)，国内工业(yè)品整体(tǐ)承压回落，市场风险(xiǎn)偏好降(jiàng)温，投资者信心(xīn)明显(xiǎn)不(bù)足(zú)，油价(jià)也维持偏弱的振荡下行格(gé)局。

　　瑞达期(qī)货：库存下(xià)滑PK需求减弱，矿(kuàng)价或延续弱势运行

　　上周铁矿(kuàng)石期价延(yán)续(xù)弱势(shì)运行。周初受周(zhōu)边(biān)品种普(pǔ)遍反弹及上(shàng)期港(gǎng)口库存(cún)下滑(huá)支撑，铁矿石期价止跌(diē)回升，但钢厂高炉(lú)减限产增加，铁矿石需(xū)求减少预期再度拖累矿(kuàng)价。

　　后(hòu)市展望：供应端，本(běn)期铁(tiě)矿石港口(kǒu)库存继续小幅下滑，虽然钢厂需求有所减弱，但港(gǎng)口库(kù)存阶(jiē)段(duàn)性(xìng)依旧存(cún)在一定(dìng)的(de)错配，只是去库幅度(dù)有所收窄。需求端，随着国(guó)内钢厂效益下滑，钢企主动减限(xiàn)产增多(duō)，将继续缩(suō)减铁矿石(shí)现货(huò)需求。整体上，钢市低迷，钢(gāng)厂利(lì)润(rùn)收缩将继续(xù)挤(jǐ)压矿价。

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