踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也被(bèi)市(shì)场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后(hòu)最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年(nián)财(cái)报(bào)，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年(nián)报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零(líng)同时发布了2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投资(zī)者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心(xīn)公司(sī)下周一(yī)股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达到近33万，而截至去(qù)年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季度股(gǔ)东户数增(zēng)加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时(shí)曝光了(le)其重要(yào)投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六(liù)零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继(jì)续(xù)亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末(mò)，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业(yè)务板块有(yǒu)三个出现不同(tóng)程度下滑，其(qí)中贡献营(yíng)收半壁江山的互(hù)联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他(tā)业(yè)务(wù)收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到(dào)2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业收入(rù)从(cóng)徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利润的表现(xiàn)则(zé)更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益(yì)撑到60亿元外(wài)，其他(tā)年份均在30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主(zhǔ)要系营业收入下降及对联营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持(chí)

　　股(gǔ)价一(yī)度下(xià)跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不(bù)同渠道(dào)表达对大模型的看(kàn)好，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六(liù)零股(gǔ)价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股(gǔ)价(jià)有(yǒu)所回调(diào)，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六(liù)零年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着(zhe)今(jīn)年(nián)以来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者(zhě)人数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度(dù)保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资(zī)者(zhě)涌入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权投(tóu)资机(jī)构为代(dài)表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季(jì)度(dù)“北京中关村资(zī)本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北(běi)京中发(fā)助力(lì)壹号投(tóu)资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价(jià)计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之(zhī)一(yī)的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵(zòng)汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽(qì)车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思)元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾(céng)公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全(quán)资子公(gōng)司三六(liù)零私募基(jī)金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权后，三六(liù)零持有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布对(duì)外(wài)投资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协议，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)会否进(jìn)一步下调(diào)不得(dé)而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒(zhā)汽车的亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面值出现(xiàn)较大(dà)投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带(dài)来(lái)的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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