公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股Medical staff可数吗，stuff(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也(yě)不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对(duì)全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期(qī)内均(jūn)实(shí)现(xiàn)了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软(rMedical staff可数吗，stuffuǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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