公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(g哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭ē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最大的基(jī)金—哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭—易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司(sī)在过(guò)去(qù)几年始终做正确(què)的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响(xiǎng)基本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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