4月21日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在国新办(bàn)发布会上介绍2023年一(yī)季度外汇收支数(shù)据时表示，去(qù)年在(zài)高(gāo)通胀压力下，美联储快(kuài)速收紧(jǐn)货币(bì)政策，美元(yuán)汇率和利率都有明显抬升(shēng)，面对中美(měi)利差倒挂(guà)，中国证券市(shì)场外资也有所(suǒ)调整(zhěng)，但是整体(tǐ)还是保持了稳(wěn)定，境(jìng)外(wài)央行和银(yín)行类(lèi)机构投资中国债市表现(xiàn)是(shì)相对(duì)稳定的，股票市场总体外资还是(shì)呈现(xiàn)净流入。

　　王春英说，近几个(gè)月随(suí)着内外部环境的改善，外资对中国证券投资总体是向好的。首先，中国的经济(jì)稳步恢复，市场预期得到提振(zhèn)。境外投资者对人民币资产的投资热情(qíng)明显(xiǎn)回升。其次，受(shòu)多方因素影响，近期(qī)美(měi)元(yuán)汇率和利(lì)率从高位回落，中美(měi)十年期国债收益率倒挂程(chéng)度趋向(xiàng)收敛，已(yǐ)经(jīng)从最高的(de)1.5个百(bǎi)分点收窄了一半，当前是(shì)0.7个百(bǎi)分点左右(yòu)。2023年(nián)1月份，外(wài)资(zī)净买入境内股票创历史新(xīn)高；3月份(fèn)，外资持(chí)有境(jìng)内债券余(yú)额环(huán)比回升。

　　未(wèi)来，人民币资产的几个(gè)特点(diǎn)还会吸引境(jìng)外投资者(zhě)稳步投资中国证券市场。中国人民币资产具有几个特点：综合回(huí)报稳定、投(tóu)资价(jià)值高、多元化配置需求(qiú)比较强。

　　第(dì)一，人民(mín)币(bì)的(de)币值稳定，境外投资(zī)者持有人民币资(zī)产(chǎn)汇兑影响(xiǎng)相(xiāng)对平稳。近年(nián)来，人民币(bì)汇率(lǜ)展(zhǎn)现出稳(wěn)健性的特征，始终在合理均衡水平上保持基本稳定(dìng)。即使是外部环境复杂多(duō)变的2022年，人民币汇率的波动幅度也明显低(dī)于(yú)日(rì)元、英镑(bàng)、欧元以及主(zhǔ)要新兴市(shì)场货币。所以持(chí)有人民币资产，汇兑的波(bō)动影响是相(xiāng)对平稳(wěn)的。

　　第二，人民币资产在全球具有分散化(huà)投(tóu)资价值，可以更好地满足境外投资者多元化配置需求。中国的经济周期(qī)和主要发达经(jīng)济体不同(tóng)步，我们宏观经(jīng)济(jì)政策(cè)以我为主，利率、汇(huì)率以(yǐ)及资产价(jià)格走(zǒu)势相对独(dú)立，在全球资产配置(zhì)中有非常好(hǎo)的分散化的效果。做投资的都理解这一点，也都非常喜(xǐ)欢这一点(diǎn)。同(tóng)时，中(zhōng)国的债(zhài)券市(shì)场从规模看居全(quán)球第二位，这意味(wèi)着我(wǒ)们的流(liú)动性(xìng)好，人民(mín)币资(zī)产兼(jiān)具安(ān)全性和(hé)流动性的特征，已经逐(zhú)步(bù)成为准安(ān)全(quán)资产。

　　第(dì)三，人(rén)民币债券价格(gé)稳定、投资回报稳定。人民(mín)币(bì)债券投资回报(bào)波动(dòng)率(lǜ)在全球处于低位(wèi)，回报波动率比较低意味着投资回报(bào)更(gèng)加稳定(dìng)。经测算(suàn)，去年(nián)人民(mín)币国(guó)债指数月(yuè)度回(huí)报年化(huà)波动率是2.4％，美债的波动率水边际贡献的计算公式是什么呀平是6.6％。这个(gè)比较显示(shì)出人(rén)民币债券价格和投资回报(bào)是(shì)稳定的。

　　第四个特征，中国(guó)国内(nèi)股票估值(zhí边际贡献的计算公式是什么呀)低(dī)，投资前景(jǐng)良好。无论从市盈率还是市净率(lǜ)等指(zhǐ)标看，当前(qián)A股的估(gū)值相(xiāng)对偏低(dī)，所(suǒ)以投资价值比(bǐ)较高，而(ér)且潜在风险(xiǎn)比较(jiào)低。

　　“总(zǒng)的(de)来看，未来中国经济回升向好(hǎo)，金(jīn)融市(shì)场(chǎng)开(kāi)放(fàng)也会稳(wěn)步推进，外资仍有流入空间(jiān)。当前，在我(wǒ)国证券市场中，无论债(zhài)券还是股票外(wài)资占比都是偏(piān)低(dī)的，所以外资边际贡献的计算公式是什么呀投资空间(jiān)还是比较大。”王春英说。

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