近(jìn)期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关(guān)注三(sān)大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这(zhè)方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者(zhě)，同时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球(qiú)电动车(chē)基础设(shè)施(shī)最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是(shì)28。来源(yuán)：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于(yú)电池和电机(jī)温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份(fèn)额(é)——在法规的(de)支(zhī)持(chí)下(xià)，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优(yōu)异(yì)的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还(hái)包括宁德(dé)时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了(le)：耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系他(tā)们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来(lái)新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)中耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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