大型股推动了(le)2023年的(de)美(měi)股市场的反弹，但这种情况可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临的抛(pāo)售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目(mù)前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的(de)是向优(yōu)质资(zī)产和现金转(zhuǎn)移，这(zhè)种情况比我们想象的要持(chí)续得长一些，但我们仍(réng)然认为，最终股(gǔ)价将更(gèng)全(quán)面地反映经(jīng)济衰退(tuì)的(de)可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在一个(gè)领域，因此只有(yǒu)少(shǎo)数(shù)几只(zhǐ)大型(xíng)公司的股票引领市场走高。他(tā)同时也补(bǔ)充道，市(shì)场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即随着经济(jì)增(zēng)长开始减速，但并未进入负(fù)增长区间，资(zī)金就会流向更(gèng)优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。 一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml

　　如今，随着美国经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)开始向收缩的方向恶化，投资(zī)者将越来越看(kàn)空股市，并(bìng)开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数(shù)据开始进一步(bù)减(jiǎn)速，向负增(zēng)长方向滑(huá)去(qù)时，你(nǐ)往往会看(k一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlàn)到对高(gāo)质量资产(chǎn)的(de)投资转向(xiàng)对现金的投(一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mltóu)资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司股价的(de)稳定可(kě)能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能(néng)比周期性公(gōng)司面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首席市场技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是(shì)，大型科技股一直受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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