北京时间5月7日，备受关注(zhù)的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的老搭档芒格在5个半小时(shí)的提(tí)问(wèn)环节中，回答(dá)了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各(gè)地的投资者(zhě)。“来(lái)自中国(guó)的(de)投(tóu)资者是最多(duō)的(de)，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海(hǎi)开(kāi)源基金首席(xí)基金学(xué)家(jiā)杨德(dé)龙(lóng)如此分享(xiǎng)自己在股(gǔ)东大会(huì)的(de)现场见(jiàn)闻。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴(bā)菲特都会谈到中国经济，今年也(yě)不(bù)例外。

　　“中美两国(guó)都(dōu)具(jù)有竞争力，都能达成繁荣发(fā)展的(de)前景。中国将会成为更好的(de)国家(jiā)，美国也可以(yǐ)如(rú)此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾多次公开表(biǎo)示十(shí)分(fēn)看好中(zhōng)国市场。

　　巴(bā)菲特也曾围绕中国公司进行过投资部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根(gēn)据公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到(dào)了洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会(huì)上，作为董事长的(de)芒格(gé)也曾表示，“投资(zī)人去投资中国是(shì)没(méi)有问题的(de)。相较于投资(zī)美国而言，投资(zī)中(zhōng)国可以让你(nǐ)用(yòng)便(biàn)宜的价格买到一些更好的公司，而这即便有一些(xiē)不确定因(yīn)素的(de)影(yǐng)响，也是值得(dé)的。”

　　那(nà)么，按照巴菲特的投(tóu)资(zī)标准，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据(jù)巴(bā)菲特提(tí)出(chū)的“净资产收益(yì)率不低(dī)于20％而且能(néng)稳定增长(zhǎng)”的最(zuì)低(dī)标准(zhǔn)，加上其投资(zī)特点，对A股5167家上市公(gōng)司进(jìn)行了梳(shū)理(lǐ)，选出(chū)了相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据三分(fēn)之一(yī)，其中(zhōng)酒企表现(xiàn)尤为出色；而从近3年的净资产收益(yì)率来看，医疗行业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财(cái)经首(shǒu)先考虑净资(zī)产收益率(lǜ)指标，且出于对公司的(de)价值判断(duàn)而不是价格判(pàn)断(duàn)，选择的是(shì)加权平均（年(nián)化）净(jìng)资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标(biāo)准的(de)A股上市(shì)公司(sī)共(gòng)有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产收益(yì)率来看，排名第(dì)一(yī)的分(fēn)别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次(cì)，时(shí)代财经(jīng)参考了上市公司最(zuì)新（截至5月(yuè)5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行对比，又从100家(jiā)公(gōng)司中挑选出(chū)了估值相(xiāng)对行业平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后(hòu)，时(shí)代财(cái)经通(tōng)过(guò)巴(bā)菲(fēi)特的持(chí)仓变(biàn)动发现(xiàn)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)一如既往偏爱快消领(lǐng)域，同时也在(zài)重金押注能源领域(yù)，如(rú)西方(fāng)石油、雪(xuě)佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多(duō)次减仓(cāng)银行股，包括2006年(nián)入手的合众银行和2010年(nián)入手的纽约梅(méi)隆(lóng)银行(xíng)，分别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓(cāng)持(chí)有33年的百年老行——富(fù)国银行(xíng)。但巴菲特对金融(róng)领(lǐng)域的持仓仍有一(yī)定(dìng)比重。

　　因而，时(shí)代财经又进行了行业筛选，还(hái)对海天味(wèi)业等这(zhè)类(lèi)之(zhī)前商品信誉受过不良影响的公司进行了(le)剔(tī)除。最(zuì)终(zhōng)，“淘”出了18家(jiā)相对符合(hé)巴菲特标准的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官(guān)网。时(shí)代(dài)财经制图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领(lǐng)域，其中饮(yǐn)料行业(yè)约有5家，占(zhàn)比(bǐ)近(jìn)三分之一(yī)。而在近五年内，酒企(qǐ)表(biǎo)现出色(sè)，净(jìng)利润(rùn)复合年增长率(lǜ)均在(zài)22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星家电潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股(gǔ)市场(chǎng)上，有不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为正，达到巴(bā)菲(fēi)特关注(zhù)的最低标准，如贵(guì)州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前(qián)这(zhè)些(xiē)企业的TTM高于其所属行业滚动(dòng)市盈率，所以(yǐ)或还(hái)需要等待入(rù)场时(shí)机。

　　时(shí)代财(cái)经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司上榜不少。其中，有专做厨卫电器(qì)的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业的5年净利润复合年增长率表(biǎo)现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公(gōng)司与行业市盈率之差来看，差距最大的是主营集(jí)成电路(lù)设(shè)计的洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤(de)中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后(hòu)是(shì)专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相(xiāng)差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的是公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍(bèi)，与行(xíng)业最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余(yú)企业股价均有(yǒu)上涨(zhǎng)。其中，区间(jiān)涨(zhǎng)幅前三(sān)名仍是酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤家公(gōng)司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时(shí)代(dài)财经也曾筛选出相(xiāng)对(duì)符合巴菲(fēi)特投资逻辑的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便(biàn)已上榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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