大家好(hǎo)，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了(le)新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的(de)配(pèi)置(zhì)权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠(kào)配置获取超额回报的特征(zhēn为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕g)。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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