为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一(yī)则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发(fā)市场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独(dú)墅湖文化(huà)传(chuán)播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联合(hé)其他市场资(zī)金在二(èr)级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同(tóng)合(hé)谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两方(fāng)交易(yì)决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总(zǒng)股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持(chí)续(xù)大(dà)量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还多次(cì)实(shí)施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股(gǔ)价张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)与毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武就(jiù)各自账户(hù)交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行为，不(bù)应推定或(huò)认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及(jí)他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财(cái)关(guān)系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。在案(àn)证据可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金(jīn)作为保证(zhèng)金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示(shì)，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武(wǔ)的(de)违(wéi)法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽(zé)广代(dài)持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交(jiāo)易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关(guān)银(yín)行账户(hù)流水，结(jié)合(hé)何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资(zī)金(jīn)和减持(chí)所得系(xì)家(jiā)庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事(shì)人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依(yī)据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述(shù)持(chí)股情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德(dé)平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

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