5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出(chū)逆(nì)势(shì)投(tóu)资的工具(jù)特征，市场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注(zhù)意是(shì)，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流(liú)指数(shù)回调，股票(piào)ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以(yǐ)来(lái)，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现资金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌(d龙有几个爪 龙有两个根吗iē)幅较大的(de)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入(rù)也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期(qī)获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大(dà)金融(róng)板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄(chāo)底工具，投资者(zhě)再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河证券基金(jīn)研究中心(xīn)数(shù)据统计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元，单日(rì)资金净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间(jiān)，全(quán)市场股票ETF已经连(lián)续18个(gè)交易日资金(jīn)净(jìng)流入，合计资金净(jìng)流入高(gāo)达(dá)969亿(yì)元，其中，4月24日(rì)及5月10日的(de)单日(rì)资金净流入更是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为市场资(zī)金(jīn)抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月(yuè)17日以来(lái)，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一(yī)个月左右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金(jīn)净流(liú)入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及(jí)增强ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业(yè)板及(jí)其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示(shì)，包括科(kē)创板、半导体在内的几大宽基及行(xíng)业(yè)指数前期(qī)跌(diē)幅较大，估值(zhí)回落(luò)不少，加(jiā)上未来看好(hǎo)其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理王博就表示，我国经济(jì)正在由“投资(zī)拉动(dòng)”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新(xīn)能源、光伏(fú)和(hé)半导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我国双碳体系(xì)持续建立(lì)完善，国内(nèi)能(néng)源革(gé)命正在深度推进，海(hǎi)外储能市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸(bèng)发(fā)出更强的活力(lì)，通(tōng)过(guò)技术革新带来的新领域开拓(tuò)出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科(kē)创板的表(biǎo)龙有几个爪 龙有两个根吗现，经过(guò)了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行(xíng)业和公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产业(yè)的反应(yīng)程度，都是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理吴振华(huá)认为(wèi)，从2021年(nián)三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的(de)去库(kù)存，目前已经处于低位(wèi)区间(jiān)，且有望在触(chù)底(dǐ)后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概(gài)念带动(dòng)下，有过一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获利(lì)了(le)解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出(chū)前三名。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出(chū)，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基金经理对(duì)新(xīn)能源后(hòu)市也持(chí)不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年(nián)催生新(xīn)能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年开始(shǐ)，光伏行业随着(zhe)产(chǎn)能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新能源(yuán)行业只(zhǐ)有(yǒu)在基本面比此前更好的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的增量资(zī)金，否则就会导致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新(xīn)能源目前面临的问(wèn)题只是阶段性问(wèn)题。在他看来，光伏行业当(dāng)下只是(shì)阶(jiē)段性过剩，目(mù)前光(guāng)伏的渗透(tòu)率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空(kōng)间。此(cǐ)外，新(xīn)能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值(zhí)已经回落不少，尽管未来新(xīn)能源车板块(kuài)增速不会像过去几年那(nà)样(yàng)快，但仍(réng)然会(huì)好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新(xīn)能(néng)源板块反(fǎn)转需要等待市场出(chū)现如下几(jǐ)个(gè)特征：一(yī)是筹码结(jié)构出(chū)清(qīng)，估值足够(gòu)便宜(yí)；二是增(zēng)量资金(jīn)进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他也同时提醒，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)或许很难再(zài)有过去那几(jǐ)年的大级别的(de)系统性(xìng)机会，更(gèng)多(duō)将是优(yōu)选个股的结构性(xìng)行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源(yuán)板块投(tóu)资(zī)价值(zhí)正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格(gé)局和(hé)技(jì)术进步都在以一(yī)种非(fēi)常理想甚(shèn)至超预期的速度发展，因此该板(bǎn)块至今为止的估(gū)值水平具(jù)有较为突(tū)出的(de)吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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