金(jīn)融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一(yī)则重(zhòng)磅消息(xī)，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发(触动的意思解释，颇受触动的意思fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势(shì)，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部(bù)分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并(bìng)触动的意思解释，颇受触动的意思非意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随(suí)着(zhe)经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了(le)热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模(mó)为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)表示(shì)，疫后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过(guò)高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了(le)市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也(yě)提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的(de)潜(qián)在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比(bǐ)，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据(jù)券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的(de)龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红(hóng)利(lì)ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇(huì)添富(fù)中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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