就(jiù)在全球为AI疯(fēng)狂的时候，百年欧洲金融巨头罗(luó)斯柴尔德(dé)家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自(zì)2020年年底以来一直(zhí)超配英伟达，但是(shì)目(mù)前已经部分获利了结，现在所持(chí)头寸“要远(yuǎn)远小得多(duō)”。

　　据了解，这家总部位于(yú)瑞士日(rì)内瓦(wǎ)的(de)资(zī)管(guǎn)机构(gòu)为(wèi)拥有200多年(nián)历史的欧洲老牌金(jīn)融世家(jiā)罗斯(sī)柴尔德（Rothschild）家族所有，目(mù)前(qián)管(guǎn)理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元(yuán)）。

　　持有8年(nián)期间“踩准”节奏增减持

　　根据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在2015年(nián)英伟达业(yè)绩第一爆发之际，就增持了英伟达。当时的持仓股数一度高达160多(duō)万股。

　　然而(ér)英伟达虽然业绩(jì)大爆(bào)发(fā)，股价(jià)却一直(zhí)不怎么涨。这家资管机构也不得不修正自(zì)己(jǐ)的错误，在英伟(wěi)达(dá)股(gǔ)价的缓慢(màn)上涨中减持，终(zhōng)于在2018年(nián)一季度减持到(dào)不足1万股。不过这个时(shí)候(hòu)，英伟达股价也从(cóng)2015年4美元附(fù)近(jìn)涨到(dào)了60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币(bì)的上(shàng)上下下，让英伟达(dá)的股价如做过山车一(yī)般(bān)。2021年底，虚拟货币的(de)崩盘，让英伟达的股价(jià)也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准”节奏进行增持(chí)和减仓。

　　数(shù)据(jù)显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔(bǐ)增(zēng)持是在2022年第(dì)二(èr)季度，虽(suī)然英伟达股价此后(hòu)仍然经(jīng)历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路增(zēng)持，在2022年年底，增持(chí)超(chāo)过20万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念大爆发，英伟(wěi)达作为底(dǐ)层(céng)算力(lì)代表，股价(jià)一度涨超100％，并在(zài)5月30日创下419.38美元(yuán)的新高(gāo)，总市值一(yī)度超过1万亿美元，差(chà)点成为全球第9家市值超1万亿美元的(de)上市(shì)企(qǐ)业。

　　“估值(zhí)教(jiào)父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一(yī)样选择(zé)高位套现的，还有被誉为“估值教父”的当代著(zhù)名投资估值(zhí)专家阿(ā)斯沃斯(sī)？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道，达(dá)摩达兰自2017年以来一直在投资英(yīng)伟达，如今已经卖(mài)掉(diào)了该公司的(de)股票。

　　达摩达兰5月(yuè)30日说：“直到今天早上英(yīng)伟达还在(zài)我的(de)投资组合里，最后把它剔(tī)除出投资组(zǔ)合，因为我无法承受这样(yàng)的(de)上涨，一周内市值就增加了3000亿(yì)美(měi)元，这是在挑战可持续价(jià)值的绝(jué)对极限。”

　　达(dá)摩达兰(lán)估计(jì)，英伟达目前在250亿(yì)美(měi)元的人(rén)工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观的预测是(shì)，10年后该市场规(guī)模将达到(dào)3500亿美元。即使假设英伟达未来的市场份(fèn)额达(dá)到100％，达摩(mó)达兰得出的估值也要比近期(qī)股价低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如果(guǒ)作为一项投(tóu)资的话，我(wǒ)怎么都得不出每股400多美(měi)元的估值(zhí)。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国(guó)时间2023年5月30日持续出售公司股权(quán)。

　　Kress Colette一共(gòng)出(chū)售(shòu)6124股英(yīng)伟(wěi)达股权(quán)，减持均(jūn)价在400.254美元到417.79美元，一共(gòng)套(tào)现约249万美元。

　　华尔(ěr)街(jiē)吵翻(fān)了

　　有(yǒu)人(rén)觉得AI估值太高，减持(chí)了仓位，也有人认(rèn)为(wè德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么i)英(yīng)伟达(dá)现阶段(duàn)股价(jià)仍(réng)偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名(míng)分析(xī)师中，41名对(duì)英伟达给出买入(rù)评级，比(bǐ)去(德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么qù)年10月给予(yǔ)这一评级的人(rén)数30人增加约三分之一。这些分析师对英伟(wěi)达(dá)给出的股价中间值约(yuē)为 450 美元。截至发稿，英伟达的股价报收393.27美(měi)元。

　　纽约(yuē)投资研究公司伯(bó)恩(ēn)斯坦的(de)分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表示，华尔(ěr)街(jiē)近日纷纷调高(gāo)英(yīng)伟(wěi)达目(mù)标股(gǔ)价，是因为先前估测(cè)的(de)获利预期太低。目前投资(zī)人仍存(cún)在不(bù)同的声音，如方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达估(gū)值(zhí)过(guò)高，目(mù)前(qián)已进(jìn)入泡沫阶段(duàn)。

　　去年以(yǐ)来华尔街预测(cè)最准确(què)的分析师、美国银(yín)行策略(lüè)分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和(hé)AI概念股(gǔ)的(de)估值过高，建议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于“婴(yīng)儿期(qī)的泡(pào)沫”，而美联(lián)储(chǔ)的加息周期或许(xǔ)还未结束。过去的泡沫形(xíng)成通常是(shì)因“宽(kuān)松货币(bì)政策”而起，以加息结束(shù)。以史为鉴，他认为需要(yào)在标普500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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