金融(róng)界4月27日消息  顶着(zhe)“港(gǎng)股白(bái)酒第(dì)一股(gǔ)”光环(huán)的珍(zhēn)酒李渡正式登陆港交所，尴尬的(de)是开(kāi)盘直(zhí)接暴(bào)跌16.82%，全天颓势尽显，最终收(shōu)盘下跌(diē)17.93%，报8.88港元/股，上市第一(yī)天市值(zhí)就缩(suō)水超过60亿(yì)港(gǎng)元，惨遭开门黑。

　　私募(mù)巨头(tóu)KKR浮亏超过(guò)22亿港元(yuán)

　　自2016年(nián)金徽(huī)酒(jiǔ)挂牌上交所后，至今(jīn)没有酒企成功上(shàng)市，珍酒李(lǐ)渡是近7年时间第一只实现资本上市的白酒股(gǔ)，目前(qián)西凤酒、郎酒、国台等均止步于A股IPO。

　　珍酒李(lǐ)渡此次在港交所IPO，发售价为每股10.82港元，筹(chóu)资资金约50亿港元，公开发售获(huò)超购(gòu)1.94倍，一(yī)手中签率100%。值得(dé)注意(yì)的是，不知(zhī)道(dào)是出(chū)于何(hé)种考虑(lǜ)，此次珍酒(jiǔ)李渡并没(méi)有引入(rù)基石投资者。

　　此(cǐ)次IPO之(zhī)前，珍酒李(lǐ)渡(dù)共(gòng)计引入两轮(lún)投资者，分(fēn)别是有着(zhe)“华尔(ěr)街之狼”之称(chēng)的(de)私募股权巨头KKR和大中(zhōng)华网讯。KKR在2021年11月和2022年5月(yuè)分别投(tóu)资(zī)3亿美元、5亿美元(yuán)，两次(cì)成本分别为1.76美元和1.78美元，即(jí)13.82港(gǎng)元(yuán)和13.97港元。相较(jiào)于珍(zhēn)酒李渡今(jīn)日收盘价8.88港元，这意味着私募巨(jù)头KKR目前浮亏超(chāo)过(guò)22亿(yì)港元。

　　三年时间(jiān)狂砸15.77亿元广(guǎng)告费

　　公开资料显示，珍(zhēn)酒李(lǐ)渡是一家致力提供以酱香型(xíng)为主的(de)次高端白(bái)酒产(chǎn)品的(de)中国白酒(jiǔ)公司(sī)。珍酒李渡集团旗下包括珍酒(jiǔ)、李(lǐ)渡、湘(xiāng)窖(jiào)及(jí)开(kāi)口笑四(sì)大白酒品牌，覆(fù)盖(gài)酱香型、浓香型(xíng)、兼香型三大白酒品类。

　　招(zhāo)股书(shū)显示，按2021年(nián)收入计(jì)算，珍酒李渡是中国第四大民营白酒公(gōng)司，以(yǐ)及中国(guó)白(bái)酒行业中提供三种香型白酒的第三大公司。2020年到(dào)2022年(nián)，珍酒李(lǐ)渡归母净利(lì)润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，珍酒李渡的增速在下降。

　　此(cǐ)外，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡2020年到2022年(nián)的毛利率(lǜ)分别为52.2%、53.5%和(hé)55.3%，这与A股白(bái)酒(jiǔ)公司相比也处于下风，“股王(wáng)”贵州茅台2022年的(de)毛利率超过(guò)90%，而(ér)腰(yāo)部的今世(shì)缘、口(kǒu)子窖等企业毛利率(lǜ)也超过了70%。

　　导致(zhì)毛利率的直接原因(yīn)之(zhī)一就是珍酒李渡(dù)的“豪横”的广告支出。财报(bào)显示(shì)，2020年(nián)、2021年及(jí)2022年，珍(zhēn)酒李渡(dù)销售及经销开支分别为4.03亿元、10.21亿元及13.42亿元(yuán)，于同(tóng)期分别(bié)占公司总收入的16.8%、20.0%及(jí)22.9%。同(tóng)期，广告开(kāi)支分别为2.42亿、6.69亿以及6.66亿，三年时(shí)间，广告费就砸了15.77亿元(yuán)。

　　与此同时，珍酒李渡的存货正在(zài)逐步增加。报告期内，公司存货分别为(wèi)17.37亿(yì)元、36.49亿元和51.39亿元，呈逐年增长趋势，存货周转天数分别为(wèi)517天、414.4天和(hé)612.8天。招股(gǔ)书解释称大部分(fēn)存义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思货为基酒，但仍(réng)然有不(bù)少(shǎo)针(zhēn)对(duì)其产销失衡的质疑。

　　义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思吴向东曾操盘金六(liù)福 身价230亿元(yuán)

　　低于行业的(de)毛利率和“豪横”的广告支出，这与(yǔ)珍酒李渡(dù)创始人(rén)吴向东的操盘手(shǒu)法密切(qiè)相(xiāng)关。

　　声名在外的“白酒教(jiào)父”——吴向东(dōng)是一名白酒(jiǔ)行业的老兵。1969年，吴向东(dōng)出生在湖(hú)南醴陵的一个普(pǔ)通农村家庭，1992年，在湖南(nán)省外贸学校(xiào)毕(bì)业的吴向东，进入其(qí)姐(jiě)夫傅军(jūn)旗下新华联集(jí)团工(gōng)作(zuò)。此(cǐ)后四年，他升至新华(huá)联集团董事(shì)、董事局(jú)副(fù)主席(xí)。也是在(zài)此，吴向东正式开启了他的白酒事业。

　　在(zài)傅军(jūn)的帮助(zhù)下，吴向东在1996年(nián)拿下(xià)五粮(liáng)液旗下川(chuān)酒(jiǔ)王的代(dài)理权，仅一年就将(jiāng)川酒王销量做到湖南第一。川酒王热销之后，大(dà)量仿冒产品涌现。同时，白酒市场竞争白(bái)热化，下游经销商的日子越(yuè)来越(yuè)难(nán)，吴向东想自(zì)创白酒品牌。

　　1998年，吴向东与五粮液签订了OEM代工协(xié)议，这(zhè)是他在白酒业首创(chuàng)了一种(zhǒng)新模式OEM，即(jí)贴牌代工模式，随后(hòu)，金六福在这一年(nián)诞生了(le)。

　　2001年，中国男(nán)足(zú)冲进世界杯，媒体将(jiāng)时(shí)任男足主教(jiào)练的米卢誉为神奇(qí)教(jiào)练(liàn)和(hé)好运(yùn)福星。深谙营销的吴(wú)向东(dōng)找来(lái)米卢担任金六福形象代言人(rén)。米卢(lú)穿(chuān)着唐装，面(miàn)带微笑地说“中国人的(de)福酒，金六福。”很长一段时间，金六福的(de)广告投(tóu)放量都(dōu)是(shì)全国第一(yī)。

　　在吴向(xiàng)东的广(guǎng)告轰炸下，金六福迅速(sù)成为国民白(bái)酒，高峰期一(yī)天能(néng)发出57个(gè)车皮。

　　2021年，在(zài)吴向东的操盘下，贵州酱酒品牌珍酒、江西李渡，以(yǐ)及湖(hú)南(nán)知名(míng)白(bái)酒品牌(pái)湘窖和(hé)开口笑正式合并——珍酒李渡诞生(shēng)。

　　目前，吴(wú)向东(dōng)实际控制的金东集团旗下共有华致酒(jiǔ)行、华(huá)泽酒业集(jí)团（下辖金六福、珍酒等12个酒企）、金东投资三个产业板块(kuài)。涉足金融、文化旅游、新能源(yuán)、互(hù)联网、酒业等多个(gè)产(chǎn)业。

　　靠卖白酒(jiǔ)，吴向东也一(yī)举成为湖南省株洲(zhōu)市(shì)首富。2023年3月(yuè)，胡润研究院发布《2023胡(hú)润(义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思rùn)全球富豪榜(bǎng)》，吴向东以230亿元(yuán)人民币财富位列榜单(dān)第955位。

　　白酒(jiǔ)还是会更好生意吗？

　　在前不久的第108届全国糖酒商(shāng)品交易会上，阵阵寒意从会上传来。

　　4月(yuè)9日，在(zài)糖(táng)酒会的相关论(lùn)坛上(shàng)，在酒水行业颇为知名的盛(shèng)初咨询(xún)董事长王朝(cháo)成放(fàng)出“重磅观点(diǎn)”：酒业整(zhěng)体将长期进入(rù)销量负增长、收入低(dī)增长或0增长、利(lì)润低增(zēng)长(zhǎng)的内卷(juǎn)时代，并且很可能(néng)刚刚开始。

　　第(dì)一，2023年是行业的分水岭，从场景-量价(jià)-集中(zhōng)度看趋势，真正(zhèng)的(de)高端消(xiāo)费在疫情场景中并没有太(tài)受影响，次高端库存仍未消化，区域酒(jiǔ)借助消费恢(huī)复较快。高端(duān)的恢复没(méi)有看到更(gèng)强(qiáng)的动(dòng)力，仍(réng)然在(zài)低位徘徊，一二季度上(shàng)市(shì)公司业绩会出现增(zēng)速(sù)放(fàng)缓和(hé)进一步分(fēn)化。

　　第二，从白酒供需-库存周(zhōu)期看趋势，现在存在(zài)三个矛(máo)盾：一是产区和供需(xū)的矛盾(dùn)，大产(chǎn)区都在扩(kuò)产能，但销量(liàng)在下降(jiàng)；二(èr)是名酒(jiǔ)企业(yè)都在向下扩展产(chǎn)品线，和地方酒厂会产生(shēng)矛(máo)盾(dùn)；三是名酒(jiǔ)企业渠道(dào)重(zhòng)心下(xià)移，和地方酒(jiǔ)企的渠道有矛盾。

　　其具体表现是：2022年白酒(jiǔ)行业(yè)销量为671万(wàn)吨，而(ér)2016年是1305万(wàn)吨，行业600万吨消(xiāo)失的主要是100块钱以下的价位带，其原因在于城市化，大部分(fēn)劳动(dòng)人口从农(nóng)村转移到城市后，消(xiāo)费习惯(guàn)变了(le)，导(dǎo)致未来升(shēng)级空间(jiān)基数变(biàn)小；超高端从5万吨上涨到10万(wàn)吨，次高端（售(shòu)价在300-800元(yuán)）的量至少涨了两(liǎng)倍。

　　他给(gěi)出了一组各(gè)价格(gé)带白酒节(jié)前和节后的终(zhōng)端(duān)进货量数据。其中：2000元以(yǐ)上相关产品下降19%，节后上涨12%；800~2000元相关产(chǎn)品(pǐn)下降15%，节后下降(jiàng)7%；500~800元高线次高端相关产品节前下降(jiàng)41%，节后下(xià)降20%；300~600元(yuán)次高端价(jià)格节前(qián)下降23%，节后上涨9%；100~300元(yuán)中(zhōng)高(gāo)端节(jié)前下降4%，节后上涨12%；100以(yǐ)下中低端节前增长7%，节后增长(zhǎng)69%。

　　“港股白酒第一股”珍酒李渡未(wèi)来走向(xiàng)何方让我们拭目以待。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思