5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司(sī)金证股(gǔ)份发布的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内139家(j我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子iā)期货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首次公开发行股票(piào)并(bìng)在创业板上(shàng)市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽(qià)，初步(bù)确定的(de)交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对(duì)方与(yǔ)公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易(yì)。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次交易(yì)完(wán)成后(hòu)，公司第一大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实(shí)际支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中(zhōng)，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域(yù)服我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子务(wù)商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合(hé)作开(kāi)展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本(běn)增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核(hé)心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经(jīng)济业(yè)务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济业务(wù)上，不同程度(dù)受(shòu)到需(xū)求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利(lì)能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就(jiù)本(běn)次(cì)交易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发行股份及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方(fāng)关于(yú)本次交易的初步合(hé)作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本(běn)次(cì)交易(yì)中的具(jù)体权利义务(wù)以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终(zhōng)签(qiān)署的正式交(jiāo)易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大(dà)不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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