昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另一名了(le)解(jiě)谈判(pàn)情况(kuàng)的人士(shì)称，最(zuì)终可能达成的不(bù)会(huì)是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票(piào)的(de)法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额(é)，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来(lái)几(jǐ)个月通(tōng)过(guò)正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的(de)细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议(yì)员表示不应该(gāi)削减这一领域的(de)支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的(de)任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确(què)保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦(lún)特(tè)原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们(men)完(wán)全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代(dài)表(biǎo)市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会议中美(měi)联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预(yù)期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最(zuì)大(dà)单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的(de)65亿美(měi)元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心(xīn)业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益远(yuǎn)超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是(shì)支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中心黑色高级研(yán)究(jiū)员黄科(kē)在接(jiē)受期(qī)货日报(bào)记者(zhě)采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前(qián)美(měi)国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限问题(tí)仍(réng)没有达成一致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场(chǎng)各方(fāng)的避(bì)险观望(wàng)情(qíng)绪较(jiào)为明显；而从美联储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能排除(chú)接下来(lái)继续加(jiā)息的可(kě)能性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美(měi)元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动(dòng)力(lì)。在行业(yè)利(lì)润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期以及(jí)原料(liào)成本持续下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一(yī)步压低(dī)了(le)钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分(fēn)别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需(xū)可(kě)能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季(jì)度以来国内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内市场(chǎng)利空在价(jià)格(gé)中(zhōng)已(yǐ)有体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预期后(hòu)，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的(de)半年(nián)度经济数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备(bèi)两(liǎng)个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而(ér)改(gǎi)善(shàn)市(shì)场对于(yú)后(hòu)期供需平(píng)衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，整体易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是(shì)，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会(huì)库存较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度(dù)加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或(huò)将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再(zài)上台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库(kù)存(cún)整(zhěng)体较低，因(yīn)此在(zài)后(hòu)续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么(me)低价可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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