今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基(jī)金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行(xíng)渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依然(rán)是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优势继(jì)续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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