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老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗f0000; line-height: 24px;'>老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以(yǐ)来(lái)股价(jià)均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多(duō)投资(zī)者的目(mù)光。国泰(tài)君安(ān)刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表(b老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗iǎo)示，黄金珠宝复苏(sū)节(jié)奏与弹(dàn)性优(yōu)于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其一(yī)，金价稳步上(shàng)行预期提振长(zhǎng)期(qī)需求(qiú)，存货增值(zhí)提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及加(jiā)盟商补(bǔ)货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著(zhù)回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地(dì)区表现(xiàn)尤其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日研报(bào)中分(fēn)析，从国(guó)际金价来看，全球地(dì)缘(yuán)政治的不确(què)定性、美国经济衰退的不(bù)确(què)定性等因(yīn)素(sù)均有望(wàng)对(duì)金价形(xíng)成长期支撑(chēng)。从(cóng)国(guó)内消费复(fù)苏的(de)节奏来看，预计(jì)今年(nián)三四季度婚庆旺季将持续(xù)释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望(wàng)凭借(jiè)精准的产品定位，创新性(xìng)的(de)产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持续提升市场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本(běn)处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引(yǐn)力(lì)。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规(guī)模增长速度更(gèng)快(kuài)，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研(yán)究院(yuàn)预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市场(chǎng)的(de)增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业(yè)的产业链(liàn)来看，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上(shàng)游黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的(de)制(zhì)造设计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力(lì)较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指出，下(xià)游(yóu)零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛利(lì)率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左(zuǒ)右的高毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)，产业链附加值高，相关企业(yè)通过(guò)强势的渠道建设以提(tí)高市场(chǎng)份额(é)，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国(guó)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)市占率前十(shí)的集(jí)团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在(zài)2022年的(de)市占率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超过了30％。