全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度(dù)获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持(chí)续增长期(qī)的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行了(l1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水e)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量(liàng)分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)减持的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的(de)黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金(jīn)的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他(tā)西方经济(jì)体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的(de)空间提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的预期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有可能(néng)在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地(dì)区处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了(le)折现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美(měi)联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为了(le)应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续(xù)承压(yā)，从而(ér)影响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系(xì)面(miàn)临(lín)压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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