公募(mù)基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进(jìn)入密集披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度(dù)末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复(fù)资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大(d八哥鸟寿命是多少年à)概率超(chāo)预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十(shí)大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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