金融界5月12日消息(xī) 国内期(qī)货市场收盘，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟(gēn)随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产(chǎn)物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此前发布(bù)的美国(guó)4月CPI数(shù)据，6月美(měi)联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑来看，一方(fāng)面，此前加息(xī)结(jié)束(shù)乃(nǎi)至降息已然成为一(yī)种(zhǒng)共识，因(yīn)此本周(zhōu)在美联储越来越多官(guān)员为鹰派站台的情况下，预计(jì)从加息(xī)阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢x;'>阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢结束到降(jiàng)息(xī)周期开启，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期间将面临经济和政策(cè)的不确定性(xìng)，贵金(jīn)属部(bù)分回吐前期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方面，上周初请失业金人数(shù)升(shēng)至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力(lì)市(shì)场正在降温。同时国内社融超(chāo)预期下滑，白银(yín)因工业(yè)属性(xìng)偏(piān)强大(dà)幅(fú)下跌，在(zài)情(qíng)绪(xù)修复(fù)之前(qián)难言企(qǐ)稳，后续还需关注海外(wài)衰退(tuì)预期的发(fā)酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经(jīng)济衰退(tuì)预期(qī)与有色金属走势(shì)拖(tuō)累 白银(yín)如期大(dà)幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济衰退预期角(jiǎo)度出(chū)发，有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续影响有色(sè)金(jīn)属与贵金属(shǔ)行情(qíng)。

　　尽管美国(guó)经济数(shù)据(jù)疲(pí)软(ruǎn)增加美(měi)联储政策转向宽松(sōng)预期以及经济(jì)风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上(shàng)升使得(dé)贵金属承压回落，而(ér)铜铝等有色金属大(d阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢à)幅下行，拖累工业属性较强的白银(yín)走(zǒu)势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济(jì)衰退(tuì)预(yù)期与(yǔ)有色金属大幅(fú)回(huí)落等因素综合影响下(xià)，白银高(gāo)位回落，下方仍(réng)有一定的(de)空间(jiān)，首(shǒu)先(xiān)关注24美(měi)元/盎(àng)司整数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置将(jiāng)会(huì)测试(shì)23美元/盎(àng)司(sī)（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上(shàng)方关注(zhù)继续26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等(děng)白(bái)银行情企稳再(zài)低位做多。美欧银行业危(wēi)机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美联储政策(cè)收紧预期迅(xùn)速转向(xiàng)，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强(qiáng)，当前(qián)继续关注(zhù)调整行情；后(hòu)续政策宽松转向、经济下(xià)行(xíng)风险、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观(guān)因素下(xià)，黄金(jīn)将会不断刷新历史新高，贵(guì)金属逢低做多配(pèi)置依然是核(hé)心建(jiàn)议。

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