近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)025是哪里的区号，025是哪里的区号查询贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期(qī)来(lái)看(kàn)，关(guān)注三大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自(zì)主可(kě)控；三是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提(tí)供了重要的(de)机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的(de)供应方面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范(fàn)围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规(guī)的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协(xié)会(huì)）近(jìn)日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台(tái)、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代(dài)025是哪里的区号，025是哪里的区号查询若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系(xì)若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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