金融(rsand可数吗还是不可数，thousand可数吗óng)界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作。北(běi)向互换(huàn)通(tōng)下的(de)交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。初(chū)期，全部境外投资者通过(guò)北向互(hù)换通(tōng)开展利率互(hù)换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义(yì)本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行、香(xiāng)港证券及期(qī)货(huò)事(shì)务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作

　　为促进(jìn)内地与香港金融(róng)衍(yǎn)生品(pǐn)市场的协同(tóng)发(fā)展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称(chēng)人民银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货事务监察委员会（以下(xià)简称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中国外汇交易(yì)中心（全国银(yín)行间同业拆(chāi)借中(zhōng)心(xīn)）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香(xiāng)港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以(yǐ)下(xià)简称场(chǎng)外(wài)结算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以下(xià)简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北(běi)向互(hù)换通”，香港及其他国(guó)家和(hé)地区的境外投资(zī)者可通过两地(dì)基础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市(shì)场。自联合公告发布以来(lái)，“互换通(tōng)”的各项准备(bèi)工作(zuò)进展顺利，“北向互换(huàn)通”下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互换通”的(de)顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有(yǒu)关事(shì)宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关(guān)交易(yì)及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换(huàn)通”初(chū)期可交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品，报(bào)价(jià)、交易及结算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互换(huàn)通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商(shāng)）需与外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中(zhōng)清算业务的清算会员或该(gāi)类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　2.参(cān)与“北(běi)向互换通”的境外投(tóu)资(zī)者为符合人民银行要求并完成内地银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资(zī)者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易(yì)中心开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权(quán)限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通“北向互(hù)换(huàn)通sand可数吗还是不可数，thousand可数吗(tōng)”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易(yì)中心(xīn)与人民银(yín)行认可的境外电子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公(gōng)司(sī)建立中(zhōng)央(yāng)对手(shǒu)方清算(suàn)机构互联互通，共同向境内(nèi)外(wài)投资者(zhě)提供清算、结(jié)算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的(de)名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司(sī)针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定上限不(bù)超过人民币40亿元(yuán)，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香港证监会和香(xiāng)港(gǎng)金管局已就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管(guǎn)合(hé)作原则(zé)和具体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了(le)两地监管机构在(zài)债券及(jí)衍生品市场方面的监管合作安排和联(lián)络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的(de)正常运行、金融市(shì)场稳(wěn)定和公平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司应当依法履行(xíng)“互(hù)换通”下的各项(xiàng)职责(zé)，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清(qīng)算会(huì)员(yuán)应(yīng)当遵守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)及业务规(guī)则(zé)，加强内部控制，防(fáng)范和控(kòng)制风(fēng)险，做好(hǎo)投资者(zhě)教育和服务(wù)，切实(shí)维(wéi)护投资者合法权益。投资者(zhě)应(yīng)当充(chōng)分了解两地市场(chǎng)法律法规、业务规则和(hé)实践(jiàn)操作的差异，评估和控制(zhì)风(fēng)险(xiǎn)，理(lǐ)性(xìng)开展(zhǎn)相(xiāng)关(guān)投资。

　　市(shì)场各方应(yīng)进一步做(zuò)好(hǎo)准(zhǔn)备(bèi)工作，确(què)保“北向互(hù)换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的投(tóu)资者可联系外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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