本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所(suǒ)铁矿石期货主力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记(jì)者注意到，本(běn)周后几个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数(shù)据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接(jiē)原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格下(xià)降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被进一步压(yā)缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量出(chū)现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对(duì)炉料端价(jià)格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期最高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反馈局(jú)面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明显(xiǎn)好转，但传(chuán)导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需(xū)求构成压(yā)力(lì)。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师(shī)马亮认为，近期市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史(shǐ)平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁(tiě)矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港压(yā)力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下(xià)半年这一趋势将更(gèng)为清(qīng)晰(xī)，远月(yuè)合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策(cè)调控力度(dù)增大(dà)，价格(gé)逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本钢厂的(de)进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿石(shí)需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢厂低库存(cún)按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导致(zhì)4月(yuè)底5月初(chū)港口到货将有缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估(gū)值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后面(miàn)临回调压力(lì)，维持逢高(gāo)沽空的(de)策略(lüè)。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷(lěng)清。五(wǔ)一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂(chǎng)减产检(jiǎn)修(xiū)范(fàn)围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩(suō)量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端(duān)需求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压(yā)。持续调整后(hòu)压力(lì)得到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏(zòu)将会放(fàng)缓，波(bō)动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调(diào)是(shì)经济(jì)复苏饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃，尽管节奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意味着，以内(nèi)需为主的黑色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过(guò)分(fēn)悲观(guān)。预计(jì)市场整(zhěng)体(tǐ)以区(qū)间振荡为主，节(jié)奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力度(dù)。

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