看看周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压(yā)力的(de)通胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再(zài)表态(tài)支(zhī)持继(jì)续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅(fú)加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步(bù)调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的(de)数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地(dì)黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的(de)需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国(guó)内库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情况(kuàng)，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位(wèi)于(yú)低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替(tì)代(dài)正在发(fā)生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从(cóng)目前(qián)的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力(lì)进行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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