财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部(bù)门(mén)正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(di青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？ào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续(xù)召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公(gōng)司(sī)调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？(yào)求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是(青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人身(shēn)险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位(wèi)总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的(de)产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市(shì)场(chǎng)波动率(lǜ)较(jiào)大、对(duì)投资收(shōu)益(yì)率影响(xiǎng)较(jiào)大(dà)。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利(lì)率、防范化解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此(cǐ)前(qián)曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保(bǎo)本(běn)属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都(dōu)曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审(shěn)计(jì)总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下调预定利率的(de)方式(shì)来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风(fēng)险、险企(qǐ)利润(rùn)承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等(děng)降低负债(zhài)端成本。

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