五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了(le)第(dì)一共和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机中第(dì)四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和银(yín)行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资(zī)产将持(chí)续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度(dù)爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元(yuán)的(de)法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，避免政府部门停摆(bǎi)及可(kě)能出(chū)现的(de)债务(wù)违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通(tōng)过债务上(shàng)限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在没有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员(yuán)，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国去年国(guó)内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美一个男人出轨了还爱自己的老婆吗元(yuán)，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问(wèn)题了(le)。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美(měi)元的(de)历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩(hán)国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个(gè)月下(xià)降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下(xià)跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全(quán)球经济数(shù)据可能比任何(hé)人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的(de)本(běn)质是债(zhài)务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期(qī)。有借(jiè)就要(yào)有还，借钱的(de)时(shí)候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约(yuē)率就将激增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了(le)。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将是(shì)月线级别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再度掉(diào)头向(xiàng)下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约(一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ff0000; line-height: 24px;'>一个男人出轨了还爱自己的老婆吗yuē)已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无(wú)论如(rú)何，我一直(zhí)都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定(dìng)会(huì)爆发(fā)，我会像等初恋一(yī)样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕(pà)了(le)，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子(zi)归(guī)来？如果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该(gāi)为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子归来，想着他(tā)们(men)都会(huì)回来，你誓死为了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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