财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化(huà)学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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