随着3月进(jìn)出(chū)口数据的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要(yào)集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市(shì)场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家(jiā)减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高(gāo)基数的(de)基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期(qī)，显示出黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全(quán)球(qiú)经济的(de)衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会(huì)受到一(yī)定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国(guó)外(wài)能源的回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因(yīn)可能(néng)是前(qián)期待(dài)发(fā)订单，一部分是(shì)外(wài)围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去年高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出(chū)口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部(bù)分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意(yì)出(chū)口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋(qū)势仍(réng)是大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先但集中在某(mǒu)个月或(huò)数(shù)月，进出口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下(xià)调，内外价(jià)差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口相对去(qù)年(nián)下降。“后续(xù)海外(wài)碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进(jìn)口有继续增加预期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进出口数据超预(yù)期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场悲观(guān)预(yù)期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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