在锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后，市(shì)值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库(kù)存(cún)“水位(wèi)”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于动力电池(chí)。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁、中国(guó)业(yè)务板(bǎn)块(kuài)总裁王(wáng)启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给(gěi)下游带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟(jìng)，在(zài)4月(yuè)12日之(zhī)前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日(rì)内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国(guó)轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能行(xíng)业(yè)在(zài)一季度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季(jì)度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交付会带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会(huì)维(wéi)持在这个区间之内。”5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟p>

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩(xuān)高科在一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如(rú)前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但(dàn)也(yě)提(tí)升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸(suān)锂回归理性(xìng)价格之后(hòu)，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季度之后(hòu)，我们(men)依然判断(duàn)今(jīn)年新能源(yuán)汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩(xuān)高科也(yě)正(zhèng)在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多(duō)个项目相继投产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截(jié)至报(bào)告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货(huò)水平保持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司(sī)在(zài)江西宜(yí)春碳酸(suān)锂(lǐ)原材料有自产能力(lì)，因此其外(wài)购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位下降，也反映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其(qí)库(kù)存金额(é)已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂能一季报(bào)也显示(shì)，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂(chǎng)商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健康水平(píng)，后续(xù)将(jiāng)根据规(guī)划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均维持(chí)极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料(liào)方面，正极和电(diàn)解液库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左右，负(fù)极因石墨(mò)化需要一个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料库存极低(dī)，基本保(bǎo)持7天(tiān)的(de)最(zuì)低安(ān)全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库(kù)存的过程(chéng)中，国轩高(gāo)科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售收(shōu)入达到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能方面今年预计(jì)增速将(jiāng)会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认同(tóng)这(zhè)一(yī)观点。他预计(jì)，储能行业(yè)今年上(shàng)升(shēng)空间预计会高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家储市场需(xū)求预计会在下半年(nián)放量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季度处于(yú)招标(biāo)阶(jiē)段(duàn)，自二(èr)季(jì)度(dù)开始将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的年报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电(diàn)池业(yè)务(wù)116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这一数据(jù)计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的(de)空间比动力电池(chí)上升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的(de)领(lǐng)域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉及到用(yò5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟ng)电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而(ér)在(zài)大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二(èr)季(jì)度以后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看来是(shì)供不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中国(guó)的(de)标准化集装箱产品(pǐn)。

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