OPPO宣(xuān)布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市(sh农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的ì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT开(kāi)盘(pán)继续延(yán)续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾(céng)发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停(tíng)止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时(shí)，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始(shǐ)权(quán)益(yì)人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的(de)原始权益人相(xiāng)关负(fù)责人也表(biǎo)示，近期已同步启动了应急预案(àn)，排(pái)摸储备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张(zhāng)润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示(shì)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市场波动较大(dà)，但其实不动(dòng)产(chǎn)公募(mù)REITs项(xiàng)目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上(shàng)影响其(qí)内(nèi)外价(jià)值，投资者(zhě)应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市(shì)场(chǎng)价格开(kāi)始(shǐ)震荡(dàng)走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一(yī)度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回升，最终报(bào)收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光(guāng)大园REIT最近几个交易日(rì)二(èr)级市(shì)场价格表现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来(lái)，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目(mù)前上市(shì)的8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时(shí)招商(shāng)蛇口(kǒu)产业(yè)园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只均(jūn)有不同程(chéng)度下跌，8只产(chǎn)业(yè)园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季(jì)报中已经披(pī)露张江光(guāng)大园项目(mù)出(chū)租率有(yǒu)所下(xià)降(jiàng)，如今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市场价格出(chū)现波动。”一位业内(nèi)人(rén)士分析称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最近几个(gè)交易日场(chǎng)内资金有(yǒu)所流出，但(dàn)是，不(bù)动产公募(mù)REITs项目(mù)短期出租率下跌(diē)并不会(huì)从根本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目(mù)前随着二(èr)级市(shì)场价格下跌，风险也(yě)得到(dào)一(yī)定(dìng)释放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判断(duàn)价(jià)格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年(nián)内二级(jí)市场跌幅(fú)较大，其实有些隐(yǐn)含收(shōu)益率高(gāo)的产品具备一定的投资(zī)价值(zhí)，很适合(hé)稳(wěn)健类投资者。此外，伴随(suí)着(zhe)经济复苏(sū)的步伐(fá)，产业园区、物(wù)流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金(jīn)执行(xíng)董事高如星对此(cǐ)表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳(wěn)过度对经营现(xiàn)金流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利空下调至得(dé)这么急、这么深，加(jiā)上前期本身(shēn)园区类(lèi)资(zī)产就回(huí)调不少了，这(zhè)就是黄(huáng)金(jīn)坑(kēng)。”不过，他也(yě)强调，最终还是落(luò)到租金收入受不受影响(xiǎng)，影响多(duō)大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施(shī)资(zī)产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承(chéng)租(zū)方之(zhī)一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人(rén)将继(jì)续密切关(guān)注哲库科(kē)技后续情况，积极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下降事项，一度(dù)二级市(shì)场(chǎng)价格出现回落。在随(suí)后召开的(de)业绩(jì)说(shuō)明会中管理(lǐ)人就相关事项进(jìn)行(xíng)了(le)解释说明，市(shì)场信心得到了(le)一定提(tí)振，二级市(shì)场价(jià)格表(biǎo)现也(yě)趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开(kāi)的线上和线下的扩募说明(míng)会上，运营团队表示(shì)了对张江(jiāng)光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了不到(dào)三周的时(shí)间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述(shù)公(农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的gōng)告引(yǐn)起了市场(chǎng)各方(fāng)的广泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益人相关(guān)负责人坦(tǎn)言，事(shì)发突(tū)然确实始(shǐ)料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲(zhé)库科技消息(xī)的第一时(shí)间即奔(bēn)赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并(bìng)同步(bù)启动了应急预案，排摸(mō)储备(bèi)租户(hù)，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度(dù)重视，据悉新(xīn)区(qū)国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相(xiāng)关负责人(rén)介绍说，目前(qián)储备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息(xī)技术等(děng)产业客户(hù)，租赁意向面积超过(guò)了(le)2万方。从意向储备(bèi)转化(huà)为实际租户(hù)需要一些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在(zài)着手通过签(qiān)署(shǔ)租赁意向书来(lái)尽快锁定一(yī)些重要(yào)租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金给了我们一些空间(jiān)，但本着对首批扩募、对市场(chǎng)负责的态(tài)度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关(guān)负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区(qū)域的(de)张江光大园项(xiàng)目一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有那么多储(chǔ)备(bèi)租(zū)户，之前(qián)的空置率(lǜ)为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解释，张(zhāng)江光大园一直以来都坚持以市(shì)场化运(yùn)营为导(dǎo)向(xiàng)，历史(shǐ)运营(yíng)表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租和换租都(dōu)属于正常情况，而这次项目的大租户退租正好发生在市场活(huó)跃度的短(duǎn)期低点(diǎn)，目(mù)前市场情况(kuàng)已有所(suǒ)好转。在看到出租率下滑情(qíng)况没有得到(dào)及时修复后，张江这边也作了一定的(de)资源调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大厦和张(zhāng)江光(guāng)大园项目在(zài)给租户的分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等(děng)方(fāng)面也有一些差异化，张(zhāng)润大(dà)厦多(duō)是两(liǎng)千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单价(jià)也贵一些，张江光大园单层以一千平的面积为(wèi)主，还(hái)有一些独栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有诉求，也会根(gēn)据自身需求和预(yù)算(suàn)挑选区域内(nèi)的(de)不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新老资产的管理人(rén)都变(biàn)成了一家，后续我们在资源共享和联(lián)合营销方面(miàn)能(néng)更加充分发挥协同效应，相信(xìn)可以做得更好。”上述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及(jí)对于(yú)张(zhāng)江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表示(shì)，张江(jiāng)集团和(hé)张江高科目前在(zài)管资(zī)产约五百万(wàn)方，还有一些其他在(zài)开(kāi)发的储备项目，这些都(dōu)将成(chéng)为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间资产上市平台目(mù)标的坚实后盾和储备(bèi)资源。“我们非(fēi)常重视(shì)张江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台和它未来的发(fā)展。”相关负责人(rén)表示，“这(zhè)次扩募(mù)是(shì)我们(men)实现(xiàn)基金扩(kuò)容的(de)第一步，也(yě)是至关重要的一步(bù)，眼下我们可(kě)能面临了一些(xiē)突发情况需要解决(jué)，但是这(zhè)和我们在张江科(kē)学城这三十(shí)年建设(shè)发展过程中所经历的(de)相比，只能算是一个非常小(xiǎo)的(de)插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切(qiè)可能(néng)化解(jiě)当前(qián)突发事件的所有负(fù)面影响，维持预期(qī)和市场的信心。”

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