财联社(shè)5月18日讯（编辑 史正丞(chéng)）距离(lí)瑞士政府撮合(hé)瑞银与(yǔ)瑞信合(hé)并近两个月后，与这次事件(jiàn)有关的(de)一个(gè)重要问(wèn)题终于尘埃落定(dìng)：瑞信(xìn)AT1债券(quàn)的减记无法触(chù)发CDS（信贷(dài)违约掉期）的赔付。

　　负责欧(ōu)洲、中(zhōng)东和非(fēi)洲地区的(de)信贷衍生品决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称，由11家买方(fāng)机构(gòu)、卖方(fāng)银(yín)行和做(zuò)市商组成的委员(yuán)会一致投票通过了上述决(jué)议。值(zhí)得(dé)一提(tí)的(de)是，瑞信本来也是EMEA DC的一员，但没有出现在投票的(de)清(qīng)单上。

　　具体来说，提出(chū)这(z几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同hè)个问题的市场参与者认为，AT1债券应(yīng)该与CDS合约所依据的参考债(zhài)券(quàn)（次级债）具有同等地(dì)位，并以一(yī)份2020年到(dào)期的瑞信(xìn)英镑次级债(zhài)作为标准参(cān)考债务(wù)。

　　对此，委(wě几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同i)员(yuán)会首先一(yī)致裁定，并没有发生“政府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债(zhài)券文(wén)件中的排名条(tiáo)款和担(dān)保条件，次级债的持有人是相较于AT1债券的优先债权人。同时在2014年(nián)的文(wén)件中，也为(wèi)AT1债(zhài)券定义了“排除(chú)义务”。周三的文(wén)件(jiàn)中，决策委员会没有对AT1债券(quàn)是否构成(chéng)借款资(zī)金做出任何决定。

　　在3月中(zhōng)旬的紧急交易中，瑞士(shì)监管机(jī)构FINMA将近(jìn)170亿美元的瑞信AT1债券全额(é)减(jiǎn)记，此举也引发了大量此类(lèi)债券持有人的(de)诉讼。一些投机(jī)者也(yě)在市(shì)场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此(cǐ)举构成CDS赔付(fù)。

　　作为金融(róng)市场较为常几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同见的金融(róng)衍生品，信(xìn)贷违约掉期的作用是在(zài)信(xìn)贷事件(jiàn)（违约、重(zhòng)组、破产等(děng)）后，CDS的买方可(kě)以向卖方索赔，索赔的(de)金额通(tōng)常等于参考资产的面(miàn)值减去(qù)违约后(hòu)的市场价值。各个区(qū)域(yù)的信(xìn)贷衍生品决定委员会，负(fù)责决定在(zài)这(zhè)个(gè)地区是否发生了信贷衍(yǎn)生品合约中定义的(de)信贷事件。

　　根据存管信托和(hé)清算(suàn)公司（DTCC）的数据，截至(zhì)今年3月(yuè)，与瑞信集团(tuán)债务(wù)相关(guān)的CDS名(míng)义总(zǒng)量超过190亿美元(yuán)，不过DTCC的数(shù)据并未(wèi)区分(fēn)优先级债务(wù)和次(cì)级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞(ruì)银公布了(le)接手瑞(ruì)信的(de)最新(xīn)评估。在本周(zhōu)二提(tí)交给美国SEC的监(jiān)管文件中，瑞银(yín)表示紧急(jí)接手瑞信(xìn)预计将造成170亿美元(yuán)的损失(shī)，其(qí)中有40亿美元为潜在(zài)的诉讼(sòng)和(hé)罚款支出。不过这部(bù)分的损(sǔn)失(shī)将会由(yóu)一笔“负(fù)347.77亿(yì)美元”的(de)商誉(yù)覆盖，意味(wèi)着收(shōu)购资产的(de)价(jià)格（30亿瑞(ruì)郎）远(yuǎn)远低于资产的实际价值(zhí)。

　　这份(fèn)文件同(tóng)样显示，从去年10月(yuè)开(kāi)始，瑞银的战略(lüè)委员会(huì)就已经开始评估瑞信的(de)状况，并在(zài)今年(nián)2月得出(chū)“不宜收购”的决定，但最后仍(réng)在瑞士政府的要求(qiú)下出(chū)手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞(ruì)信(xìn)CEO乌尔里奇·科(kē)纳将在合并交易完成(chéng)后加(jiā)入瑞银集团(tuán)的(de)董事(shì)会，同时在“可预见的未来”，瑞信的品牌(pái)仍将独立运营。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同