看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目(mù)在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟(c浴资都包括什么 浴资是门票吗hí)滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关(guān)注实际消费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一(yī)级(jí)大豆油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物(wù)油(yóu)消费增速(sù)不会像之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口库(kù)存(cún)上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差(chà)来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市浴资都包括什么 浴资是门票吗(shì)场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不(bù)断过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的(de)边际变(biàn)化(huà)和(hé)需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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