民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们(men)赶赴(fù)133届广交(jiāo)会，把(bǎ)握人流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴广交会开展专(zhuān)项(xiàng)调研，用另(lìng)一(yī)个视角观(guān)察中国出(chū)口企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些(xiē)能够反映(yìng)中国出口长期(qī)趋势的线索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业出口状况，有两(liǎng)大天(tiān)然优势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种类最全、参会采购(gòu)商数量多且国别(bié)广，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展会面积达到150万(wàn)平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举办，涉及16个(gè)大类(lèi)品种(zhǒng)，基本覆(fù)盖(gài)主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及(jí)的规(guī)模大(dà)小和所属(shǔ)地域非常广泛，包括大(dà)量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企业，也(yě)包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足(zú)样本，便(biàn)于我们观察中国外贸出口(kǒu)企(qǐ)业群像，这是广交会反馈中国出口信息的第一大(dà)优势。

　　对外(wài)贸企业而言(yán)，外(wài)贸展会是重要的拓客(kè)渠道。新增客源的(de)数量和(hé)质量，影响外贸(mào)企业(yè)长期新(xīn)增订单。广(guǎng)交会参会客户及(jí)参展(zhǎn)氛(fēn)围，能(néng)够为我们把握(wò)更(gèng)长趋势的(de)外贸大环(huán)境和出口大趋势提供线索(suǒ)。这是广交会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得到当(dāng)下中国(guó)出口(kǒu)企业群像五点特征，或(huò)预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛(shèng)，然(rán)更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流(liú)量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)明显增多。境(jìng)内和(hé)境外客流(liú)比重达到3:1。往年(nián)国内外(wài)客户充分交流时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分(fēn)中东(dōng)和俄罗(luó)斯客户(hù)群体。欧美客户数量明显下降，意味着高效益(yì)客户不足，毕竟欧(ōu)美客户属(shǔ)于(yú)高(gāo)效益(yì)客(kè)户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南(nán)亚(yà)、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国出(chū)口新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角(jiǎo)出(chū)口(kǒu)调研信(xìn)息一(yī)致，本次(cì)广交(jiāo)会(huì)调(diào)研反馈，一带(dài)一(yī)路国家订单(dān)增幅较大。其中东南亚订(dìng)单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国(guó)不(bù)同类型出口企业感受存异(yì)。部分企(qǐ)业表示(shì)今年对俄(é)快速(sù)增长，增(zēng)速(sù)甚至超(chāo)过30％；部(bù)分(fēn)企(qǐ)业(yè)则表示今(jīn)年(nián)对俄出口并未发生太大变化(huà)。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企业(yè)和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求较过去两年明显走弱，不(bù)同规模(mó)和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面临(lín)的出口压(yā)力(lì)存在(zài)明(míng)显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单明(míng)显下滑(huá)，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型(xíng)企业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工(gōng)企(qǐ)业(yè)，具备(bèi)自主品牌的出(chū)口企业订(dìng)单情况相(xiāng)对(duì)较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次调研(yán)反馈(kuì)，中国外贸企业面临较为普遍的(de)贸(mào)易摩(mó)擦。不仅传(chuán)统的欧美发达国家对(duì)中国外贸(mào)企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发展中(zhōng)经(jīng)济体与中国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国(guó)对非洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于保护(hù)本地(dì)制(zhì)造业(yè)发(fā)展；

　　又例如，东非共同体对外关税税(shuì)率分(fēn)三(sān)档(dàng)，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是为保(bǎo)护本(běn)地制造业免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业已经(jīng)开始产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮(cháo)加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是这一轮(lún)产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中旬(xún)，我们(men)开展(zhǎn)杭州外贸(mào)专项(xiàng)调研，随后发布《中国出(chū)口的优势(shì)与忧虑》和《中(zhōng)国产业(yè)转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题报告(gào)，提示中国出口两点(diǎn)超预(yù)期表现：

　　一是(shì)今年一季(jì)度(dù)中国出口订单和金额(é)或将大增，主因去年底订单转移至年初(chū)；

　　二是疫情(qíng)之后中国出口(kǒu)企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会(huì)）疫(yì)后重启线下开展，我们前往广州进行专项调(diào)研(yán)，从另一个角度观察中国当下(xià)出口现(xiàn)状以(yǐ)及中国出(chū)口企业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言(yán)，外贸展会(huì)是(shì)一(yī)个重要的拓(tuò)客渠道(dào)小明王是谁的后代 小明王是男是女，能够集中高效拓(tuò)展新客户群体。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业长期(qī)新增(zēng)订单规(guī)模(mó)。

　　值得(dé)注意的是，外(wài)贸展会新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴(bào)增。短期之内海关总署统计的出口(kǒu)订单主要与之前客户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交会作(zuò)为(wèi)中(zhōng)国(guó)最(zuì)大的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历(lì)史最(zuì)长(zhǎng)的外(wài)贸(mào)展会，被誉为“中国第一展”。小明王是谁的后代 小明王是男是女ong>

　　广交会的会展规模(mó)最大(dà)、商(shāng)品(pǐn)种类最全(quán)、企(qǐ)业类型最多、参会采购(gòu)商(shāng)数量最(zuì)多、国别(bié)最广，能够为我们观察(chá)中国外(wài)贸出口现状和趋势提(tí)供(gōng)充足样(yàng)本(běn)。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会的展会面积达(dá)到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，每(měi)期涉(shè)及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电(diàn)子(zi)及(jí)家电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金工具(jù)、建材、化工产品、能(néng)源(yuán)；

　　第(dì)二期：日用(yòng)消费品(pǐn)、礼品、家(jiā)居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量(liàng)达(dá)到2.5万家(jiā)，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环(huán)境五点(diǎn)特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合现场(chǎng)调(diào)研企业反馈，本次(cì)广交会(huì)客流量相当(dāng)旺盛，但相较往期展会，本次广交会(huì)开(kāi)放境内采购商名额(é)，客流(liú)结构上境内(nèi)采(cǎi)购商与境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本(běn)次展会更(gèng)多人流来自于境内采购(gòu)商，往年内外(wài)交流比较(jiào)充分时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户数(shù)量(liàng)明小明王是谁的后代 小明王是男是女(míng)显不(bù)足(zú)，本次境外采购(gòu)商主要为(wèi)东(dōng)盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯(sī)和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中(zhōng)国外(wài)贸企业而(ér)言，欧美客户属(shǔ)于高效益客(kè)户，欧美采购商(shāng)数(shù)量下(xià)降，意味(wèi)着本次广交(jiāo)会(huì)反馈出来的信(xìn)息是当下(xià)高效益客户(hù)占比有所下降。

　　根(gēn)据部分企业(yè)反馈(kuì)，本(běn)次欧美客户数量(liàng)偏少(shǎo)，可能和过(guò)去3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关，部分采购商(shāng)已经不直接前(qián)往(wǎng)线(xiàn)下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线国家构成(chéng)出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家的订单(dān)增幅较(jiào)为(wèi)明显。除东南亚外，俄(é)罗斯(sī)和中东(dōng)整体(tǐ)的采购规模相对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东客户订单，不同企业之间(jiān)感受存在(zài)明(míng)显(xiǎn)差(chà)异。部分(fēn)企业表示(shì)今年对(duì)俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出口并未(wèi)增长。

　　和前(qián)次调研(yán)结果相近，企(qǐ)业普遍(biàn)反馈欧(ōu)美(měi)出口(kǒu)动能(néng)最为(wèi)疲(pí)弱，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口(kǒu)压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需(xū)求较(jiào)过去2年有明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同(tóng)规模和类(lèi)型的企业所(suǒ)面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)订单下滑明显，而(ér)中(zhōng)大型企业则反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订单虽(suī)有下滑，但程度相对(duì)较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单(dān)略(lüè)增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单(dān)纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年(nián)订单(dān)情况相(xiāng)对(duì)较好(hǎo)，出口(kǒu)压力较(jiào)轻(qīng)。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业反馈，中国(guó)外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存在(zài)贸易摩擦，除此(cǐ)之外(wài)，中国企业同(tóng)样面(miàn)临其他地(dì)区贸易(yì)摩(mó)擦增大，例如(rú)中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加(jiā)征关税，目的(de)在于(yú)保护本地制(zhì)造业(yè)发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式实(shí)行第四档35％的(de)共(gòng)同(tóng)对外(wài)关(guān)税的决(jué)定(dìng)，计划纳(nà)入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和(hé)酒类、食(shí)糖及糖果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关税税率分(fēn)三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和(hé)资本(běn)货物(wù)0％。初衷是(shì)保(bǎo)护(hù)本(běn)地(dì)制造业免受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)产业转移范围正在(zài)扩大，转移(yí)进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国(guó)企业存(cún)在产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型企业(yè)是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产业(yè)转移主(zhǔ)要流向东南亚，目前(qián)也(yě)开始流(liú)向非洲等地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到(dào)的产成品也主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转移(yí)对(duì)中国出口(kǒu)份额影响上(shàng)，企业(yè)反馈和(hé)宏观(guān)数(shù)据表现有所差(chà)异。其中，出口份额数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈(chéng)现持(chí)续下降；但大(dà)部分调研企(qǐ)业(yè)认为转移产能(néng)尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南(nán)亚(yà)转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研(yán)样本企(qǐ)业数量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海(hǎi)外经(jīng)济衰退(tuì)超预期。

　　本(běn)文(wén)来(lái)自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月(yuè)8日(rì)发布的报告《民生宏观调研系(xì)列之三：广交会(huì)下的出口群像》