美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一(yī)致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有(yǒu)必要进一步加(jiā)息(xī)的问题上存在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济(jì)发展与他(tā)们目前的预(yù)期一(yī)致(zhì)，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在(zài)未来的会(huì)议上可能有必要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的(de)通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动(dòng)的(de)影(yǐng)响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员(yuán)们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓程度(dù)还不足(zú)以证明结(jié)束加(jiā)息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影响和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第(dì)十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最(zuì)激进的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银(yín)行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的(de)方式。但(dàn)麻(má)烦在于(yú)，变数太多了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息周期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关(guān)注(zhù)的还是掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息(xī)的(de)选择是有必要的，接下(xià)来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给(gěi)出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不(bù)要传达降息的可能性，或(huò)者已经(jīng)排(pái)除了进一步提高(gāo)利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变都(dōu)是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要(yào)在(zài)今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美(měi)联储(chǔ)极(jí)有可能在年(nián)底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即(jí)经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取(qǔ)的是(shì)依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并不意味着他们(men)不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的(de)银(yín)行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们对此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的(de)工(gōng)具，以确(què)保(bǎo)金(jīn)融体系(xì)有足够的(de)流动性(xìng)来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业(yè)压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美(měi)联(lián)储会议纪要中最(zuì)突出(chū)的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及(jí)时提(tí)高债务上限，以避(bì)免金融(róng)体系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出(chū)了美(měi)国国债(zhài)市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市(shì)场韧性(xìng)相关(guān)问题(tí)的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准备(bèi)使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资(zī)金(jīn)的(de)不确(què)定性而言，美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现(xiàn)在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开(kāi)支(zhī)限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政部周三发(fā)布的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然爆发，12是什么意思令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对(duì)二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然(rá12是什么意思n)只有能源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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