五一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大(dà)风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银行(xíng)又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息(xī)又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的(de)经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业(yè)危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该法(fǎ)案(àn)规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年(nián)均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了美债违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上(shàng)的(de)首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美国可以一(yī)直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自(zì)己(jǐ)在特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全(quán)球(qiú)经济数据可能比任何(hé)人(rén)都(dōu)多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆裤子175是几个x发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然在(zài)5月(yuè)1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级(jí)别(bié)的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是(shì)历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约(yuē)已经(j裤子175是几个xīng)触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而(ér)最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内(nèi)到不了，但也不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了(le)，金融(róng)危机(jī)裤子175是几个x本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但(dàn)该来的总会来，大放(fàng)水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危(wēi)机(jī)在(zài)哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什(shén)么金(jīn)融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融(róng)危机(jī)一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断轮(lún)回。但无论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一(yī)定会爆发(fā)，我会像等初恋一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火(huǒ)等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一次(cì)放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一(yī)声(shēng)吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子(zi)归(guī)来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看(kàn)到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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