本周，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)产(chǎn)品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金、工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成份指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性问(wèn)题是制约北交所发展的首要因(yīn)素，不过随着公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌(yǒng)入(rù)下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北(běi)交所优质公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低(dī)估，正是长线资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算(suàn)），眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗博时北证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根(gēn)据招募(mù)说(shuō)明书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获(huò)批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募(mù)基金公司拿(ná)到批(pī)文。除博时(shí)基金外，万家(jiā)基金的北证50指(zhǐ)数产(chǎn)品也(yě)是(shì)以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博(bó)时基(jī)金旗下产品正在发行(xíng)外(wài)，其余3只产品均已(yǐ)成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月27日正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获1496户(hù)有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家(jiā)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)经理杨(yáng)坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于其他(tā)上市板块中(zhōng)业务相关度较高的(de)同类(lèi)股票(piào)，具有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增强和创新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，有望实(shí)现业绩和估值(zhí)双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基(jī)金(jīn)月内加速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批8只北证50眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年(nián)内回报(bào)、成立以来回报(bào)悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获(huò)正(zhèng)收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽(suī)有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开(kāi)始(shǐ)持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截(jié)至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出(chū)后，多个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立，这使得北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整体流动性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动(dòng)性逐(zhú)步改善，以及(jí)公(gōng)司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块(kuài)整体走势(shì)有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官(guān)网(wǎng)显示，截至5月(yuè)12日，北(běi)交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上市公司业绩(jì)表现来看，2021年(nián)北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司(sī)净利润达(dá)5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公(gōng)司全年共实现净(jìng)利(lì)润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公司增(zēng)幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现(xiàn)利润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内均(jūn)斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)年内(nèi)回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万(wàn)家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报排(pái)在二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投资(zī)价值，多位业内(nèi)人士认为，当前(qián)北交所优质公司被显著低估，不(bù)过正是长线资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年(nián)基金(jīn)经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所市场上(shàng)，制约(yuē)其发展的依然是市场本(běn)身较差的流动(dòng)性问题，市场制度性差异导(dǎo)致(zhì)其与沪深市(shì)场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除了(le)继(jì)续降(jiàng)低投资者门(mén)槛、扩大优质上(shàng)市企业(yè)数量(liàng)外(wài)，后续(xù)北交(jiāo)所市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道(dào)，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度(dù)上(shàng)讲，目(mù)前(qián)的北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，也是(shì)长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两(liǎng)年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于(yú)北(běi)交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值(zhí)已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专精(jīng)特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是(shì)非常具(jù)有(yǒu)吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发现很(hěn)多北(běi)交所(suǒ)公司今年以来依然延续(xù)了较快的增长速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一步(bù)消化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从政策来看(kàn)，去年四(sì)季度以来北交所出了不少政策利好，包(bāo)括(kuò)发(fā)布(bù)《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细(xì)则》和《北(běi)京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业务指引》，下(xià)调部分交易(yì)费(fèi)率(lǜ)，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线等政(zhèng)策的(de)密集发布，可以说对(duì)这个市场是加大了(le)呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整个(gè)市场(chǎng)构(gòu)成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个股(gǔ)，供给上来了，给(gěi)他(tā)们(men)增(zēng)加(jiā)了(le)筛选的范(fàn)围，尽管短期可能由(yóu)于供给增加对整个(gè)市场的流(liú)动性造成一(yī)定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优质(zhì)供给是(shì)市场长期发展的基石，这使得他们选择优质中小专(zhuān)精特新企业的(de)难度是相对(duì)降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年定开基(jī)金经理张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴(xīng)的股票交易市(shì)场，目前仍(réng)处(chù)于初创(chuàng)期(qī)，上市股票数量(liàng)还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发展，投(tóu)资(zī)机会应(yīng)会越来越多。

　　开源(yuán)证券(quàn)研报表示(shì)，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一(yī)，或有望随着北交所改革的不断推(tuī)进(jìn)和投资者关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得(dé)到估(gū)值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓变化来看，这一趋(qū)势(shì)已(yǐ)经(jīng)初露端倪，部(bù)分专精特新次新股及北证(zhèng)50中高权(quán)重(zhòng)、低估(gū)值公司获增(zēng)持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来(lái)随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升，北(běi)交所流(liú)动性随之改善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公司获得(dé)重(zhòng)估可(kě)能性较大。

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