大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总(zǒng)体(tǐ)把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置(zhì)权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会(huì)，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的(de)传(chuán)统(tǒng)实(shí)体行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为往往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大产业趋(qū)势(shì)以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本(běn)形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大(dà)幅调整(zhěng)主要(yào)还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而(ér)言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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