金融(róng)界(jiè)5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期(qī)皆供(gōng)需(xū)！

　　日前，六(liù)年一(yī)个周(zhōu)期轮(lún)回的白糖(táng)期货(huò)正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一(y乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思ī)假期之前(qián)的最后一个交易日，在(zài)郑州商品交易乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思所交易的(de)白糖主力期货合(hé)约收盘成功站上(shàng)7000元/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的信息湮(yān)没在(zài)五一(yī)假期的兴奋与快乐(lè)之(zhī)中，并未引起(qǐ)市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市(shì)场资金(jīn)虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白糖主力合(hé)约盘(pán)中继续狂飙，盘(pán)中(zhōng)一度(dù)打破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖(táng)周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货(huò)合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约(yuē)正在上演(yǎn)最(zuì)后的(de)末日(rì)疯(fēng)狂，一(yī)天(tiān)之内(nèi)，白糖(táng)主力合(hé)约连破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元/吨三个关键乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随(suí)即白糖期货(huò)开(kāi)始(shǐ)一路狂跌，直至(zhì)2019年年(nián)初才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次(cì)的(de)白(bái)糖周期十分准时，从未缺(quē)席过。而(ér)形成这种周期(qī)的原(yuán)因(yīn)与白糖期货的种植周期有(yǒu)关，一(yī)般甘蔗的(de)每三年(nián)一个种植周期，这从根(gēn)本决定了(le)白糖周期(qī)到(dào)来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至(zhì)5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来(lái)看(kàn)，白糖价格已经(jīng)创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是(shì)大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业协(xié)会发布的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部(bù)停机，甘(gān)蔗糖(táng)厂(chǎng)除(chú)云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部(bù)收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云(yún)南(nán)地区外，广西等主产(chǎn)区陆续(xù)收(shōu)榨。由于广西(xī)前期受(shòu)不(bù)利天气影(yǐng)响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期(qī)，22/23榨(zhà)季国内(nèi)糖产量(liàng)延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖(táng)产(chǎn)量(liàng)约530万吨，同比减(jiǎn)少(shǎo)约80万吨。考虑国(guó)内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时间增(zēng)产对(duì)白糖来说(shuō)并不现实，由于国内糖料作物种植面积增(zēng)长有(yǒu)限，国(guó)内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国粮食及(jí)农业组(zǔ)织（粮农组织(zhī)）发(fā)布(bù)的报告显示，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球主要生产(chǎn)国和地区(qū)包括(kuò)巴西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦(tǎn)和(hé)澳大利亚等，其(qí)中(zhōng)前十(shí)位食糖产量约占全球总产量的76%；前四(sì)大出(chū)口国(guó)分别是巴西、泰国(guó)、澳大(dà)利亚(yà)和(hé)印度，整(zhěng)体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全(quán)球主要产(chǎn)糖国之(zhī)一(yī)，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施(shī)的出口限制，世界各地的糖价可能会(huì)进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而(ér)动(dòng)

　　A股市场也(yě)是(shì)闻风而动，5月(yuè)22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继(jì)续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目(mù)前，今年以来，中粮糖业(yè)累计(jì)上涨幅(fú)度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合(hé)约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限，市场将(jiāng)会给出答(dá)案。

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