五一(yī)长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家倒下的(de)银(yín)行(xíng)，同(tóng)时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息(xī)又会令其(qí)成本(běn)抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问(wèn)题再度(dù)成(chéng)为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部门(mén)停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没(méi)有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消(xiāo)违约的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一(yī)次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿(ér)下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用(yòng)危机(jī)，全球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即将结束(shù)了。想借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年(nián)全球(qiú)金融危(wēi)机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会(huì)产生周期。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价(jià)格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

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　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是(shì)月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的可(kě)能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资(zī)者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而(ér)最终则很(hěn)可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低点已经被(bèi)跌(diē)破(pò)。该指数自(zì)去(qù)年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内到不(bù)了，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离太远，最(zuì)终极目(mù)标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了，金融(róng)危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会来，大(dà)放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着玩儿的(de)，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎么(me)还不(bù)出现？哪里有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金(jīn)融(róng)危机(jī)一直没(méi)有出现，每(měi)当你认为(wèi)它要出(chū)现的时(shí)候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何(hé)，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳(ěr)朵(duǒ)。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享(xiǎng)受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来(lái)，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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