财联(lián)社5月6日讯（编(biān)辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价(jià)格的(de)持续(xù)攀升，引来众多投资者的(de)目光。国(guó)泰(tài)君(jūn)安刘越男等(děng)人siki老师是哪个大学的？在4月23日(rì)研(yán)报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基(jī)数(shù)，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的(de)逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上行预(yù)期(qī)提(tí)振长期(qī)需求，存货增值提振(zhèn)毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投资保值需(xū)求及加盟(méng)商补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区(qū)表(biǎo)现(xiàn)尤其(qí)值得期待；其(qí)三，古(gǔ)法金中流砥柱<siki老师是哪个大学的？span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>siki老师是哪个大学的？，金(jīn)镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持(chí)续性，德(dé)邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中(zhōng)分(fēn)析，从国际金价来看(kàn)，全(quán)球地缘政治(zhì)的不确定性(xìng)、美(měi)国(guó)经济衰退的(de)不确定性(xìng)等因素均(jūn)有望对金价形成长期支(zhī)撑。从(cóng)国(guó)内(nèi)消费复(fù)苏的(de)节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三四季度(dù)婚(hūn)庆旺季(jì)将持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块估(gū)值(zhí)基本处于(yú)历(lì)史中枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究(jiū)院甄唯萱(xuān)在研报(bào)中指出，预(yù)期国内金银(yín)珠宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万亿元，年(nián)复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预(yù)测，中国(guó)金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来(lái)5年也将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石(shí)等原材料供应，中游的制造设计及(jí)下游的终端(duān)零售环节(jié)，其中下游(yóu)环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈利(lì)能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下游零售(shòu)环节(jié)同样拥有较高(gāo)的(de)毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的(de)高毛(máo)利率水平，产业链附加值(zhí)高(gāo)，相(xiāng)关(guān)企业通过强势的渠(qú)道建设以提(tí)高(gāo)市场份额，可以获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业市占率前十(shí)的(de)集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登(dēng)集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中(zhōng)国(guó)金(jīn)银(yín)珠宝行(xíng)业头部公(gōng)司周大福、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年的市占率分(fēn)别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联社不完(wán)全统计，相关上(shàng)市公司(sī)包括(kuò)萃华珠(zhū)宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等，具体情(qíng)况(kuàng)如下：

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