五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并不平静，一(yī)场大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们(men)多次强(qiáng)调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结(jié)束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而(ér)已。现在来看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度(dù)成为(wèi)焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控(kòng)制在(zài)1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债(zhài)务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级(jí)议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可(kě)能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美(měi)国去年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意(yì)味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可(kě)以(yǐ)一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但(dàn)当(dāng)前(qián)美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即(jí)将结束(shù)了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上(shàng)，有全球(qiú)经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美(měi)元的(de)历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半导体项目(mù)暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌握的(de)实时(shí)全球经济(jì)数据可(kě)能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出(chū)又(yòu)使得经济下滑(huá)。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结(jié)束了。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是(shì)大级别(bié)的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴(yīn)创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被(bèi)跌(diē)破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不(bù)了(le)，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则(zé)是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的(de)低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言(yán)，等这个机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机(jī)本轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是(shì)对(duì)全(quán)球(qiú)的(de)一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世(shì)界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是(shì)没有来(lái)，总是在希望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆(bào)发，我会像等(děng)初恋一(yī)样去等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握(wò)着星(xīng)火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一(yī)个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次(cì)放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为(wèi)忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如果都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的(de)人(rén)。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大空头(tóu)必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一(yī)定(dìng)要看(kàn)到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子归(guī)来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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